美聯儲可能加不動了?美企違約率正以疫情來最快速度上升

法國興業銀行表示,高風險、高收益公司債務的違約率目前正以疫情以來最快的速度上升,這是美國債務問題可能接近轉折點的又一個跡象。

該研究公司在週三的一份報告中表示,美國投機級債務的違約率一直在攀升,7月份達到4.2%,與2021年的違約率相當。

但法國興業銀行援引評級機構穆迪的數據稱,這仍低於2020年的峯值,當時違約率超過8%。

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策略師們表示,隨著市場面臨利率上升的環境,違約的速度可能會加快。此前息票較低的公司債券將在未來幾個月或幾年內到期,這意味著企業將需要發行更高票面利率的新債券,從而導致其借貸成本大幅上升。

“在我們看來,不斷上升的融資成本將進一步給美國市場上較弱的公司帶來壓力……除非經濟增長大幅回升”,但“這不是我們的主要假設,因此我們認爲違約率將繼續上升,導致利差不斷擴大,並給其他信貸市場帶來越來越大的壓力”。

隨著美聯儲在過去一年半里大幅提高借貸成本以抑制高通脹,市場對企業債務壓力的擔憂日益加劇。

聯邦基金利率目前已經被提高到5.25%-5.5%這一區間,爲20多年來的最高水平。根據芝加哥商品交易所的FedWatch工具,市場預計到今年年底利率可能進一步上升的可能性爲44%。

與此同時,穆迪的數據顯示,2023年迄今的企業債務違約已經超過了去年的總量。

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