全球市值最高的石油公司——沙特阿美的股票發行計劃似乎又要開始了。

熟悉潛在交易的人士稱，沙特正在考慮出售高達500億美元沙特阿美的股份，如果成功，這將是資本市場史上規模最大的一次股票發行。

據沙特官員和其他熟悉該計劃的人士稱，在與顧問進行了長達數月的磋商後，沙特決定在利雅得交易所進行新股發行，以規避在國際上市存在的法律風險。

交易時間尚未確定，但一些知情人士稱，沙特可能在今年年底前發行股票。

其中一些人說，沙特阿美一直在打探如其他跨國石油公司和主權財富基金等潛在投資者是否願意參與這筆交易。

與大多數交易相比，這項交易更有可能被推遲或徹底取消。多年來，利雅得已經提出了幾項不同的計劃，旨在通過沙特阿美籌集資金，但其中一些計劃最終失敗或被放棄。

去年，沙特阿美曾考慮在利雅得證券交易所出售更多股票，並可能在倫敦、新加坡或其他地方進行二次上市，但以市場條件不利告終。

沙特阿美沒有回應置評請求。

然而，500億美元的股票出售可能難以實現。該公司於2019年在沙特證券交易所首次公開募股，募集資金294億美元，創下了此前全球最大IPO的紀錄。

2019年的上市是該公司最初雄心壯志的縮水版，即以高達1,000億美元的價格出售公司5%的股份，包括在主要國際交易所上市。但國際投資者對公司治理問題和股票價格（公司估值1.7萬億美元）持謹慎態度。僅在中國進行的IPO最終使該公司1.5%的股份上市。

長期以來，沙特一直希望出售石油巨頭的大部分股份，這是實際領導人穆罕默德王儲制定的戰略的一部分，目的是將沙特龐大的石油資產貨幣化，並利用所得資金投資於石油以外的行業。

2021年4月，穆罕默德在一次電視採訪中表示，王國正在與匿名的外國投資者商談出售阿美石油公司股份的事宜，其中包括由一家全球領先的能源公司收購其1%的股份。

沙特阿美的多數股權由沙特政府持有。該公司5月表示，將根據公司的自由現金流，推出與年度財務業績掛鉤的額外股息。據知情的官員稱，此舉的部分目的是在沙特阿美面臨股東要求其支付更多股息的壓力後吸引更多投資者。

上個月，由於能源價格下跌和減產，其二季度淨利潤同比大幅下降38%至301億美元，上半年淨利620億美元，同比下降29%。但同期沙特阿美股息增加了一半以上，凸顯了沙特對石油收入的依賴。

因此，在下跌的油價面前，除了讓沙特決定出售沙特阿美的股份外，市場預計沙特每日減產100萬桶石油的計劃將延長到至少10月。

8月底，在接受媒體調查的交易員和分析師中，絕大多數預計沙特每日減產100萬桶石油的計劃將延長到至少10月，以繼續提振油價。OPEC及其盟國的一些代表私下也有同樣的預測。相關人士指出，當前存在很多宏觀經濟的不確定性，如果沙特減產政策放鬆得太早，投機性空頭可能會捲土重來。

最近幾個月，沙特的經濟顧問私下警告高級決策者，沙特需要在未來五年內抬高油價，以便繼續在目前來說對外國投資吸引力不強的項目上投資數十億美元。分析人士估計，沙特需要將油價維持在每桶80美元以上，才能爲王儲的經濟轉型項目提供資金。

而沙特通過削減產量的方式來支持油價，會令該國實際所需的油價比80美元還要高。油價下跌將令沙特面臨風險，其外匯儲備已經下滑至2009年以來的最低水平。