美國上週初請失業金人數降至2月份以來的最低水平，爲連續第四周下降，這增加了美國能夠避免或至少推遲衰退到來的希望。

美國勞工部週四公佈的數據顯示，美國初請失業金人數約爲21.6萬人，低於前一週的22.9萬人和經濟學家們的預期。花旗首席美國經濟學家Andrew Hollenhorst在週四的報告中寫道：

“初請失業金人數連續第四周下降，表明勞動力市場繼續喫緊，這與8月非農就業增長的強勁勢頭保持一致。”

儘管美國經濟在8月份增加了18.7萬個就業崗位，但失業率實際上上升到了3.8%，這讓一些經濟學家感到擔憂。但Hollenhorst解釋說，最新的初請失業金人數證實，上個月失業率上升是由於勞動力參與率（或找工作的工人數量）的增加，而不是由於裁員人數的增加。

美國勞工部週四還公佈，截至8月26日當週，持續申請失業金人數減少4萬人，至168萬人，爲1月底以來的最低水平。

Jefferies高級經濟學家Thomas Simons在週四的一份報告中解釋說，持續申請失業金人數往往比波動性更大的初請失業金人數更能反映“勞動力市場的基本面”。他說，“被解僱的工人似乎相對容易找到新工作，或者意識到裁員活動遠比大企業宣佈的要少”。

和許多同行一樣，Simons被迫修改了對2023年經濟衰退時間的預測。他此前對美國將於今年第三季度開始進入衰退的預期推遲至2024年的第四季度，但最新的勞動力市場數據甚至讓他開始考慮沒有衰退的軟著陸情景。他週四寫道，“勞動力市場軟著陸的可能性似乎有所增加，但這種預期會有起伏”。

金融諮詢公司Independent Advisor Alliance的首席投資官Chris Zaccarelli認爲，最新的初請失業金人數證明，“人們普遍預測的2023年衰退的可能性越來越小了”。

在經歷了標普500指數下跌20%的殘酷的2022年之後，儘管美聯儲上調了利率，但今年美股已經反彈。Zaccarelli認爲，看漲情緒的復甦表明投資者意識到今年可能不會出現衰退。他寫道：

“事實證明，美國經濟的‘死亡’被嚴重誇大了，今年美股的回升只是反映出人們意識到，經濟衰退不太可能在2023年影響到我們。”

BMO財富管理公司首席投資官Yung-Yu Ma週四也表示，美國經濟“創造了健康的就業機會”，目前3.2%的通脹率是一個“適度水平”，這加強了他關於軟著陸即將到來的觀點。他說，“我們談論美國經濟軟著陸的前景相當不錯這件事已經有一段時間了，即使在市場一片悲觀的情況下，我們仍然認爲這種潛在的穩定性是健康的，現在我們仍然這麼認爲”。

溫和衰退仍有可能

儘管勞動力市場表現強勁，但許多經濟學家仍然認爲，利率上升將引發一場溫和的衰退。他們正在考慮的是熊市出現的時機。Jefferies的Simons週四寫道：

“我們仍然認爲，勞動力市場正變得越來越脆弱，但現在看來，轉折點似乎更遙遠，可能在今年年底或2024年初。企業將難以將進一步的價格上漲轉嫁給日益緊張的消費者，隨著通脹放緩，企業利潤率將下降，最終導致裁員。”

Simons最終認爲，一場溫和的衰退將在2024年到來，但他表示，“與經濟前景的其他因素一樣，它需要比預期更長的時間才能顯現出來”。

這位經濟學家解釋說，在疫情期間面臨持續的勞動力短缺後，企業一直不願解僱工人，這有助於保持低失業率，但這種情況可能不會持續下去。“我們懷疑僱主是否能夠無限期地留住每個人，但他們會嘗試”。

Raymond James的首席經濟學家Eugenio Aleman也仍然認爲經濟衰退即將到來。和Simons一樣，這位資深市場觀察人士最近也修改了自己的悲觀預測，認爲美國要到2024年第一季度纔會陷入衰退，而不是2023年第四季度。

Aleman週四表示，他仍然預計“隨著經濟放緩，未來失業的人數會增加”，但他承認，最近的初請數據“仍然沒有顯示出勞動力市場走弱的跡象”。