【東吳證券:中期需求預期提振 水泥景氣有望底部反彈】9月18

【東吳證券:中期需求預期提振 水泥景氣有望底部反彈】9月18日訊,東吳證券研報指出,下半年施工旺季臨近,水泥發貨邊際回升,在價格經歷前期連續下調後,部分區域價格已處弱勢企業現金成本線附近,行業自律改善,局部區域開始復價,但受限於庫存壓力仍大,行業競合有所反覆,反彈持續性仍待需求進一步改善的支撐。我們認爲需求預期的改善有望改變行業預期,加速行業競合秩序修復,價格和盈利改善彈性或超預期。當前水泥企業市淨率估值處於歷史底部,龍頭企業綜合競爭優勢凸顯,疊加中期需求預期提振,景氣有望底部反彈,估值有望迎來修復。
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