根據最新的美國期貨市場數據，對沖基金上週削減了近50億美元的美元淨空頭倉位，這是去年5月以來最大的一次美元空轉多倉位。

不過，美元從看跌向看多的倉位轉變以及過去幾個月美元的漲勢都非常穩定，以至於分析師認爲，美元盤整或獲利回吐的反轉肯定即將來臨。

商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，截至9月12日當週，基金經理美元兌10國集團（G10）貨幣、墨西哥比索和巴西雷亞爾的空頭倉位從前一週的71.7億美元降至22.5億美元。

這是過去7周以來投機者第6週轉爲更加看多美元，或者說沒那麼看空美元。他們現在正處於自去年11月以來首次轉爲完全的美元淨多頭頭寸的邊緣。

鑑於強勁的美國經濟數據、債券收益率和利率預期（無論是名義上還是相對於其他主要市場），美元的正向轉變相當迅速。

不到兩個月前，基金淨做空美元的押注達到213億美元，這是自2021年6月以來最大的做空美元頭寸。

投機者僅G10貨幣的美元淨空頭倉位在7月時就曾高達180億美元，但現在這些倉位已完全消失。

空頭頭寸本質上是對資產價格下跌的押注，而多頭頭寸則是對資產價格上漲的押注。對沖基金經常對貨幣進行定向押注，希望能在長期趨勢中走對方向。這在CFTC的倉位週期中得到了廣泛的反映。

最近一週波動最大的是歐元。基金減持淨多頭合約23151份至113080份，爲去年11月以來最小的淨多頭頭寸，也創下去年6月以來最大的周環比降幅。

歐洲央行上週的“鴿派加息”可能會鼓勵投機團體進一步平倉歐元多頭，實際上他們押注歐元將升值的頭寸仍達到150億美元。

但歐洲央行鷹派人士強調，不再加息並不意味著短期內會降息，而且拋售者可能會暫時出現疲憊。因爲在過去17週中，基金有14周減持歐元淨多頭倉位。

歐元兌美元已連續九周走弱，這是歐元自1999年問世以來最糟糕的周度走勢。

與之相反，衡量美元兌一籃子主要貨幣價值的美元指數已連續九週上漲，爲2014年以來的最佳表現。

CFTC的最新數據顯示，基金仍持有價值84億美元的日元淨空頭頭寸，過去幾周沒有太大變化。不過，本週日本央行和美聯儲的政策會議可能會讓日元和美元在年底前的走勢更加明朗。