摩根大通首席市場策略師科拉諾維奇（Marko Kolanovic）週一在給客戶的一份報告中警告說，零售商、汽車製造商和航空公司等行業在過去兩年享受到提價帶來的收益後，接下來將受到通脹降溫的最大打擊。

科拉諾維奇表示，“總體而言，我們認爲對增長與政策的權衡在年底前仍將面臨挑戰”。他同時重申了有關加息滯後影響的警告。

美國股市週一結束了連續四天的下跌，擺脫了3月份以來最嚴重的單週拋售，標普500指數上漲0.4%。但由於投資者考慮持續高利率對經濟的影響，美股自八月以來一直處於不穩定狀態。

儘管科拉諾維奇總體上維持了對股市的防禦立場，但摩根大通將全球能源股的看法上調至“增持”，理由是油價從近期和長期來看都存在上行風險。

上週，該銀行表示，隨著能源超級週期捲土重來，油價可能攀升至每桶150美元的高位，並敦促投資者買入能源股。

摩根大通爲投資者挑選了13只“值得持有的全球主要股票”，並將其命名爲“超級週期俱樂部”。被推薦的公司包括埃克森美孚、馬拉松石油、貝克休斯以及加拿大油砂生產商Cenovus Energy Inc.。在全球範圍內，該行還建議買入道達爾、沙特阿美、中石油和澳大利亞Beach Energy Ltd.。

科拉諾維奇在週一的週報中寫道，“我們再次看好全球能源綜合體”。他承認能源股一直難以跟上原油價格飆升的步伐，後者的表現明顯大幅領先。但隨著油價上漲吸引更多投資者買入能源股，這種情況可能會發生變化。

另外，科拉諾維奇也改變了他對全球股市的看跌立場。他表示，隨著全球收緊政策刺激海外投資者的長期興趣，日本股市可能會跑贏其他主要市場。

與此同時，這位策略師還表示，中國股票現在正接近“買入區”。

投資者接下來可能會在中國股市找到交易機會。中國下個月將公佈一系列10月份經濟數據，包括黃金週期間的旅遊和零售銷售數據，以及房地產交易數據。摩根大通的看漲預測還基於預計有更多新的刺激措施出臺。