分析師對美元飆升敲響了警鐘，警告稱這可能會成爲美股在艱難度過9月之後的又一“逆風”。

傑富瑞分析師安德魯·格林鮑姆(Andrew Greenebaum)在一份報告中表示，自八月初以來，美元已攀升至第二季度平均水平之上，對於企業而言，美元從順風轉爲逆風，而且“隨著投資者本週結束第三季度，美元的逆風將越來越大”。

美元快速升值通常被視爲美國大型跨國公司面臨的關鍵問題，因爲美元走強使得他們的商品對海外買家來說更加昂貴，在海外賺取的收入將會減少。

此前，2022年，隨著美聯儲一系列激進加息，美國國債收益率飆升，美元大幅上漲。美元指數去年9月觸及20年來的高點，但隨後大幅回落。

回調導致該指數從去年秋天接近115的高點跌至7月份低於100的低點，被視爲股市的順風車。標普500指數於去年10月見底，並在冬季和春季反彈後持續上漲。

順風轉爲逆風

然而，格林鮑姆寫道，這一切在大約10周前發生了變化。

自7月底以來，股市遭遇回調，大盤股基準較7月31日創下的2023年高點下跌約5.5%。他指出，美元指數在短時間內上漲了約4%，超出正常水平一個標準差以上。這種走勢往往會對公司基本面和資產配置產生影響。

在美元走強期間，小型股通常預計會跑贏大盤，因爲它們的大部分收入來自美國境內，而週期性股票預計會受到影響。

摩根士丹利分析師也在週一的報告中表示，美元上漲也收緊了金融狀況，給進入第四季度的股市帶來了阻力。他們寫道，隨著10年期實際利率達到2.0%以上的16年高點，美元正在飆升，給美國跨國公司帶來了重大障礙。

另外，分析師還指出，油價也正在成爲一個制約因素。WTI較春季低點上漲超過30%，再加上銀行貸款和信貸供應已經萎縮的跡象，流動性可能會惡化。

美國政府停擺帶來不確定性

不過，隨著美國政府停擺風險大幅上升，美聯儲在是否再次加息方面將變得猶豫不決，從而削弱美元近期的漲勢。如果國會無法通過相關撥款法案，美國聯邦政府將於當地時間本週日開始部分停擺。

Oanda高級市場分析師愛德華·莫亞(Edward Moya)表示，政府關門最終可能會導致關鍵通脹數據的延遲，導致美聯儲在衡量加息與否時難以決策。莫亞補充說，未來幾天美元可能會出現波動。

“如果美聯儲沒有獲得做出政策決定所需的通脹數據，他們可能會維持利率不變，這可能對美元不利。”

LPL Financial首席全球策略師昆西·克羅斯比(Quincy Krosby)也指出，美國政府關門也可能給消費者支出帶來壓力。她說，如果消費者支出因政府關門而受到嚴重阻礙，並且市場預計美聯儲將比之前預期更早開始降息，則可能會降低國債收益率並使股市受益，從而支撐美股十月的表現。