【互換利差縮窄表明對日本央行改變政策的押注在降低】10月2日

【互換利差縮窄表明對日本央行改變政策的押注在降低】10月2日訊,日本10年期掉期利率向1%邁進,掩蓋了對日本央行將進一步調整收益率曲線控制的猜測仍只是溫和醞釀而非井噴式爆發的這一事實。雖然十年期隔夜指數掉期僅比日本央行設定的基準國債收益率1%的政策上限差幾個基點,但互換價差(相同到期日的掉期利率與相應國債收益率之間的差額)不到1月時水平的一半,表明此次對可能改變或取消YCC的押注相對較低。在截至9月22日的一週內,外國投資者——日本債券市場上活躍的交易員——賣出了價值近30萬億日元的日本國債期貨和日本國債(包括政府證券和其他類型的債券)。但這部分的資金流動可能受到季末因素的影響。除非互換利差進一步擴大,否則債券收益率的上升可能只是漸進的。
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