2021年，華爾街資深人士、傳奇投資人、GMO聯合創始人傑裏米•格蘭瑟姆（Jeremy Grantham）曾告訴所有願意聽他講話的人，全球資產市場正處於有史以來最大的泡沫之一，他警告稱清算即將到來，並表示這種清算會從2022年開始。結果2022年全球市場幾乎一直在遭受痛苦。

如今，格蘭瑟姆說，雖然這種清算最近暫停了，但現在又將捲土重來。格蘭瑟姆在本週的一檔節目中表示，因此，任何人都不應該在美國投資。他特別針對羅素2000指數提出了警告，強調該指數中“殭屍企業”數量衆多，債務水平也非常可怕。他稱其爲利率上升“最脆弱的地區”。

格蘭瑟姆指出，幾乎所有其他資產都有風險。他認爲，以目前的收益率水平，從數學上講，認爲美國市場整體可能下跌50%是合理的。如果“壯麗七雄”，也就是今年爲數不多的幾家科技巨頭失去了部分魔力，那麼麻煩就來了。

至於房地產，格蘭瑟姆說，任何地方都不安全。他解釋說，看看這些數字，你會發現同樣的崩潰正在發生。這種崩潰的速度取決於當地的抵押貸款市場和借貸文化，但其動態是相同：隨著利率上升，價格將下降。

格蘭瑟姆說，“全球房地產普遍定價過高。就像農場、森林和藝術品一樣”。

“殭屍”一詞廣泛用於商業環境，指依靠政府、貸款機構和投資者的支持來維持運營的公司。跟格蘭瑟姆一樣，越來越多的投資者對“殭屍企業”將遭到清算感到擔憂。

Legalist是一家總部位於美國的爲破產公司提供融資的對沖基金，Legalist的聯合創始人兼首席執行官Eva Shang稱，自1月份以來，其公司已收到300多份融資申請，其中大部分來自因利率上升和新冠疫情期間的刺激計劃結束而陷入困境的實體經濟企業。

行業專家表示，從2025年開始，銀行將實施更嚴格的資本規定，預計將限制其支持需要新資金的企業的意願。

英國西敏寺銀行首席財務官Katie Murray上個月在一次會議上也表示，該銀行擔心巴塞爾協議III的資本規定可能會影響小企業貸款。

美國企業財務主管協會政策主管納瑞什•阿加瓦爾（Naresh Aggarwal）表示，一些銀行收緊了信貸條款，甚至完全放棄了一些較小的企業客戶。他指出，他認爲壓力最重的是建築和零售行業。

專業貸款機構ThinCats董事總經理阿南德（Ravi Anand）表示，沒有龐大資產基礎的公司很難從主流銀行獲得除了最普通的、基於貸款價值比的融資之外的其他融資，而基於核心利潤的貸款則更難獲得。

阿南德表示，“（槓桿貸款市場）總是週期性的，一些銀行進入後又突然退出”。

A&M董事總經理蒂姆•梅茨根（Tim Metzgen）表示，任何大型企業的倒閉都可能產生“污染效應”。梅茨根表示：

“這感覺就像一個走鋼絲的人——他們可能會走到終點，但實際上有一些相當強大的逆風可能會把人打翻。”