【國海證券:四季度有望迎來年內最重要的一波做多行情】10月9

【國海證券:四季度有望迎來年內最重要的一波做多行情】10月9日訊,國海證券近日研報表示,四季度有望迎來年內最重要的一波做多行情,政策底-市場底的時間和空間或已至。經濟基本面修復漸入佳境,9月我國製造業PMI抬升至榮枯線上方,年末經濟或將良好收官+開門紅的預期增強,後續恢復的斜率取決於地產。流動性階段性緊張可能會緩解,一方面四季度本輪歐美央行加息大概率將迎來謝幕,另一方面國內發債高峯已過,人民幣匯率在四季度將呈現穩中有升的格局。四季度是重要的宏觀政策觀察窗口期,基調仍聚焦經濟修復,其中財政政策重點關注一攬子化債方案出臺,貨幣政策降準降息仍可期,地產政策有望在供需兩端繼續加力。風險偏好上,重點關注“一帶一路”峯會、APEC會議,以及12月召開的中央經濟工作會議。先科技成長後順週期。中秋國慶雙節假期過後,優先關注風險偏好修復背景下的科技成長,順週期的機會大概率在年底,需要等待金九銀十數據的持續確認以及年底穩增長政策發力。四季度首選電子、通信、醫藥生物。
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