今年以來，發生了很多大事，持續的通脹、美聯儲加息、學生貸款償還、對經濟衰退的焦慮、對人工智能的無情預言，以及科技股的爆炸式上漲助推標普500指數走高。

然而，在近期股市回調和盈利預期下降之後，第三季度美股財報季即將到來。一些人表示，投資者仍然過於樂觀。還有一些聲音認爲，隨著經濟衰退的擔憂消退，長期較高的成本成爲購物者和企業的新常態，華爾街正在等待新的事物來推動更具決定性的市場走勢。Freedom Capital Markets首席全球策略師傑伊·伍茲表示，

“他們正在等待下一件大事……人工智能將是下一個重大事件。這就是今年上半年的全部狀況，敘事已經改變，現在他們想看到結局。”

根據FactSet的數據顯示，標普500指數成分股第三季度每股盈利料將下降0.3%。這將標誌著連續第四個季度下降。不過，該指數今年迄今上漲12.2%，但在8月份出現了回落，主要是由於對借貸成本持續走高的擔憂。

百事(PEP.O)、達美航空(DAL.N)以及摩根大通(JPM.N)等一衆銀行股將揭開三季度財報季序幕。在經歷了兩年的物價上漲和“報復性支出”之後，華爾街將更深入地瞭解客戶對這些擔憂的感受。伍茲指出，耐克(NKE.N)上個月表示，消費者“具有韌性”。隨著假日購物季的臨近，未來幾周的業績將爲這種韌性提供更爲詳細的數據支撐。該分析師還指出，

“當他們必須償還學生貸款、搬出房子，並以8%的利率獲得第一筆抵押貸款時，我們想看看他們的恢復能力如何。”

今年早些時候，人工智能的熱潮提振了英偉達(NVDA.O)和微軟(MSFT.O)等一衆科技股股價。這些足夠大的公司可以憑藉自身力量推動更廣泛的市場，不過，一些華爾街分析師已經開始研究大型科技公司人工智能投資的成本以及對利潤的短期影響。

Treasury Partners首席投資官理查德·薩珀斯坦表示，投資者應該期待一個“穩健”的財報季。但他表示，華爾街對今年剩餘時間和明年的盈利預期過高。他表示，要讓市場滿意，很多事情都必須走對路。他在電子郵件中評論：

“目前市場的定價已經趨於完美，因爲人們對‘看漲放緩’（Bullish Slowdown）的預期較高，即經濟放緩足以降低通脹，但不足以引發衰退。……很難看出美聯儲和經濟將如何應對這個難題，我們相信市場期望一切都能順利解決，包括通脹、經濟和利率，這是一個非常高的門檻。”

本週美股財報

飲料和零食巨頭百事(PEP.O)本週二將發佈三季度業績報告，分析師對該公司增加銷量的能力以及去年價格上漲後今年的銷售增長情況如何提出質疑。

達美航空(DAL.N)將於本週四發佈三季報。隨著報復性旅行熱潮讓位於低調度假的跡象出現，疊加燃油價格上漲與票價下調的衝突，投資者將關注該公司的業績表現。票價下調主要是因爲可用座位和航班增加引發的。達美航空憑藉其商務艙銷售額（商務艙和經濟艙之間的銷售佔比接近50/50），以及與美國運通(AXP.N)的合作伙伴關係，預計其銷售額和利潤會有一定程度的提振。

然而，今年2月2日開始，持有基本經濟艙機票的旅客將不再被允許進入天空俱樂部休息室，除非他們擁有美國運通信用卡的俱樂部優惠或年卡。此外，不乘坐達美一號或達美優選航班的旅客也將不能使用休息室。這一做法，引起了旅客的強烈反對，該航司首席執行官埃德·巴斯蒂安表示，公司將會對此做出“修改”。

週五將迎來銀行股的三季度業績報告。關於銀行股的盈利預期，利率上升對銀行來說可能是一把雙刃劍。一方面，它們增加了銀行的貸款收入。另一方面，它們阻止客戶貸款，而銀行正是依靠貸款來盈利的。

今年夏天，投資者顯然對後者作出了反應。由於利率和債券收益率的上升，銀行股走低。較高的利率已經波及了整個經濟，一些消費者無法獲得抵押貸款和汽車貸款。

在此背景下，摩根大通(JPM.N)、花旗集團(C.N)、富國銀行(WFC.N)本週五將公佈三季度業績。華爾街將關注摩根大通首席執行官傑米·戴蒙對經濟和消費者的宏觀看法。雖然規模較大的銀行有更多的能力來吸收經濟衝擊，但季度業績和預期可能會反映出投資者一直擔心的其他事情，例如資本要求增加、遠程工作對商業房地產的影響、地緣政治摩擦以及以防經濟衰退而不斷增加的儲備金。此外，富國銀行正試圖將其監管困難拋諸腦後，而花旗則在重組過程中撤出海外市場。