達拉斯聯儲主席洛根週一表示，近期長期美國國債收益率的上升，以及整體金融環境趨緊，可能意味著美聯儲進一步加息的必要性降低。

洛根在向全美商業經濟協會（NABE）發表的事先準備好的講話中表示：

“我預計，持續的限制性金融環境對於以可持續和及時的方式恢復價格穩定是必要的，我仍然關注風險。在我看來，高通脹仍是最重要的風險。我們不能讓它變得根深蒂固或重新點燃。”

值得注意的是，洛根是今年FOMC票委，且還是較爲鷹派的政策制定者之一。除了洛根，舊金山聯儲主席戴利上週也認爲，美債市場收緊已相當於一次加息，爲後續按兵不動提供了理由。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克也表示，不急於再次加息，但也不急於過早發出寬鬆信號甚至降息，預計下一步行動是在明年年底將進行一次25個基點的降息。

“美聯儲傳聲筒”NickTimiraos表示，這位達拉斯聯儲主席一直是FOMC中的鷹派，她對近期美國國債收益率和期限溢價的上漲尤其重視。從這份演講稿上看，她對再次加息必要性的信念似乎正在減弱。 

自美聯儲上次在7月份將政策利率上調至5.25%-5.50%區間以來，長期美國國債收益率大幅上升，這推高了借款成本，並抑制了美國出人意料的強勁經濟增長和就業增長。

洛根表示，對於FOMC還需要採取多少行動的問題，將取決於近期金融狀況的收緊在多大程度上是由於對經濟的預期推動的，還是隻是投資者對持有較長期美國國債所要求的回報增加，即所謂的“期限溢價”。洛根表示：

“如果長期利率因期限溢價上升而維持在高位，那麼加息的必要性可能降低，如果強勁的經濟是長期利率上升的原因，美聯儲可能需要採取更多措施。”

洛根稱，期限溢價上升在長期美國國債收益率上升中發揮了“明顯作用”，她援引了調查和模型的結果，以及她自己對投資者預期的評估，即美聯儲將繼續進行QT，即使在開始降息以應對通脹下降之後。

洛根表示，“預期美聯儲資產持有量將隨時間減少，意味著其他投資者將需要持有更多長期證券，這似乎是導致期限溢價上升的衆多因素之一。

但要弄清楚長期利率上升在多大程度上是由於較高的期限溢價較爲複雜。”