關於巴以衝突的地緣政治後果，人們提出了大量問題。這場衝突爆發於贖罪日戰爭50年後，後者爲上世紀70年代的石油危機埋下了伏筆。

不過，暫時沒有跡象表明當前的衝突將演化至那種地步，但它可能以不可預測的方式改變中東的地緣政治格局。衝突發生後，以色列普遍將矛頭指向伊朗，後者否認參與其中，但其總統萊希稱這是一次“勝利”。

上週末之前，沙特已經接近與以色列達成一項協議，該協議可能會給該地區帶來更多的穩定。美國和伊朗進行了廣泛但基本上未被承認的努力，以達成某種關係緩和，並由此增加石油流量。

許多地緣政治方面的影響將取決於以色列的反應程度，尤其是在伊朗問題上。目前，下面這些是石油交易員最需要考慮的問題。

1、美國會否加大制裁力度？

石油市場普遍認爲，因爲美國對針對伊朗石油出口的制裁睜一隻眼閉一隻眼，導致近幾個月伊朗石油出口飆升，這有助於抑制近期高企的油價，因爲沙特、俄羅斯和其他歐佩克+成員國的石油供應大幅減少。

美國有可能將矛頭對準這種貿易。根據數據情報公司Kpler的數據，伊朗8月份每天出口150萬桶石油，創10年來新高。

不過，很難確定美國的制裁能發揮出多大的作用。自2018年伊朗重新實施制裁以來，伊朗的石油貿易都是用非美元結算，且由當地銀行執行以規避西方的限制。此外，伊朗還使用美國當局無法輕易追蹤的“影子船隊”運輸石油。

另外，任何削減伊朗石油流量的結果都可能增加市場對俄羅斯石油的需求，這對實施俄油制裁的七國集團國家來說都是不希望看到的結果。更重要的是，任何對伊朗的打壓行動都將收緊石油市場，而油價是美國總統大選年的一個關鍵。

2、霍爾木茲海峽關閉的可能性

霍爾木茲海峽連接著波斯灣的石油生產國和世界各地的煉油廠。全世界每消耗六桶石油中就有一桶來自這裏，伊朗經常聲稱對這片水域擁有主權，它對全球能源市場至關重要。

目前，沒有跡象表明伊朗正在“無差別”阻礙油輪運輸，此外，霍爾木茲海峽從未真正關閉。

在1984年的兩伊戰爭中，伊朗和伊拉克經常攻擊對方的石油運輸船，而最近伊朗加強了扣押船隻和騷擾商船的行動，但霍爾木茲海峽從未真正關閉過。 

在霍爾木茲海峽之外，近年來也發生了伊朗自己的石油運輸被西方大國攔截和中斷的情況，這是另一個導致局勢升級的潛在干擾源。

3、衝突將持續多久？

這場衝突對石油市場的影響很大程度上取決於以色列在未來幾天、幾周和幾個月的行動。

包括Helima Croft在內的RBC Capital Markets LLC分析師在一份報告中表示，伊朗是一個“非常大的不確定因素”，人們將關注以色列總理內塔尼亞胡對德黑蘭協助襲擊的指責有多強烈。如果以色列將矛頭直指伊朗，拜登政府將很難繼續對伊朗採取寬容的制裁態度。 

4、美國會否再度釋放戰略油儲？

如果這場衝突最終演變成影響石油供應或長期推高油價的事件，美國政府就有理由進一步出售其戰略石油儲備，這可能會平息短期油價波動，但將使美國在未來某個時候需要補充更多石油儲備。

總的來說，儘管存在所有這些風險，但這場衝突最終仍有可能被證明對石油市場無關緊要，交易商希望證明這一衝突會對石油供給產生實質性影響，而通常情況下，它們並不會如交易商所願。