舊金山聯儲主席戴利表示，現在的中性利率可能比疫情前更高，儘管利率不會無限期地保持在目前的高水平。

“5%不會成爲新的中性利率。沒有證據表明那將成爲新的中性利率，那仍然是爲了抵制高通脹的政策利率，”戴利週二在由芝加哥全球事務委員會組織的市政廳活動上說道。

“我完全可以想象名義中性利率從2.5%升高到2.5%至3%之間，”她說。“但升高幅度是50個基點，而不是250個基點。”

在美聯儲積極加息的行動面前，美國經濟表現出了令人驚訝的韌性，美聯儲已將其基準利率的目標範圍從接近零的水平提高到5.25%至5.5%，這個過程僅用了不到兩年的時間。美國經濟這種韌性引發了一種猜測，即經濟的所謂中性利率可能已經上升，美聯儲官員在疫情爆發前估計的中性利率爲2.5%。

目前，美聯儲正試圖決定是否需要在2023年再次加息，此前在9月份的最近一次政策會議上，它將基準利率保持不變。

戴利今年不參與利率決策投票，她表示由最近美國國債收益率激增所引發的緊縮金融環境可能減少進一步加息的必要性。自9月會議以來，10年期美國國債收益率已上升約25個基點。

“最近，債券收益率收緊，意味著金融環境收緊，”戴利週二表示。“如果情況緊張，也許美聯儲就不需要採取太多行動。這就是爲什麼我說，取決於收益率的升勢能否持續，或者經濟勢頭是否改變，這可能相當於另一次加息。”

對於最近的戰局，戴利認爲，目前地緣政治的不確定性加劇了經濟的不確定性，令企業變得謹慎，美聯儲將密切關注戰爭可能對油價或出口需求造成的影響。

期貨市場顯示，當美聯儲官員於10月31日至11月1日召開下次會議時，再次加息25個基點的可能性不到20%。

美聯儲官員們最近的評論加強了市場對美聯儲將再次暫停加息的猜測。“政策制定者已經開始承認，在最近國債收益率激增後，金融條件已經大幅收緊，因此進一步的政策行動需求較小，”BMO資本市場的本·傑弗裏（Ben Jeffery）表示。“這種承認可能減少了對進一步加息需求的焦慮。”

彭博經濟學家Anna Wong表示，投資者將密切關注台北時間週四凌晨公佈的9月美聯儲會議紀要中，是否有任何暗示表明美聯儲可能不會執行其經濟預測中包含的最後一次加息。她指出，兩個關鍵的即將發佈的經濟指標——週四的消費者價格指數和週五的密歇根大學消費者信心調查——可能會提供更明確的判斷。

“本週CPI的風險偏向上行，反映在個別組成部分如汽車價格的動態上。如果出現上行的意外，市場可能會更加看跌，因爲投資者對能源價格上漲非常擔憂。”紐約人壽投資公司的經濟學家和投資組合策略師勞倫·古德溫（Lauren Goodwin）表示。

雖然古德溫表示，美聯儲可能仍有可能再次加息，但她指出，市場金融狀況正在收緊，這反映出實體經濟、政府融資和地緣政治發展面臨更高風險，“這可能足以讓美聯儲暫停行動”。