美股上漲可以觀察這一信號:異常期權活動

美股分析師表示,期權市場異常的交易活動可能有助於解釋自上週五以來美國股市的上漲。

上週,綜合看跌期權與看漲期權的交易量,對比美國16個期權交易所所有股票期權交易的看跌/看漲期權交易量,顯示該比率飆升至九個多月以來的最高水平。

據彭博數據顯示,10月4日,綜合看跌與看漲期權比率收盤爲1.332。這是自2022年12月28日(1.667)以來的最高水平。

看跌期權與看漲期權比率的上升,通常反映了對看跌期權的大量需求,看跌期權可以保護投資者免受特定股票、指數或交易所交易基金下跌的影響,而看漲期權則可以在標的資產價格上漲時獲得回報。自2017年初以來,平均綜合看跌期權與看漲期權比率約爲0.83。

不過,看跌期權與看漲期權比率並沒有長期保持高位。幾天之內,隨著週五9月非農報告發布後不久,股市開始上漲,交易員大量買入看漲期權,該比率則急劇下降。

到本週三,看跌期權與看漲期權的比率已經回落至0.792。該比率上一次最低跌至0.747是在今年7月31日,當日標普500指數錄得年內最高收盤價,收於4588.96點。

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這種異常模式引起了不少股市分析師的注意,他們認爲,期權的倉位可能解釋了過去一週美股的快速轉變。

看跌期權與看漲期權比率在華爾街被廣泛視爲“反指”,這意味著極高或極低的讀數通常與近期市場頂部或底部相對應。在這種情況下,它發揮了作用,因爲7月31日的低位讀數與近期市場的頂部相對應。

FactSet數據顯示,8月1日至10月6日(上週五)期間,標普500指數下跌5.9%,削減了今年迄今漲幅的三分之一以上。

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