投資顧問公司Smead Capital表示，股市正在經歷一段“興奮期”，但對股票投資者來說，結局可能很糟糕。

“在我們與投資者的對話中，我們指出了這段金融興奮期的‘全局性’。”該公司週一在致股東的信中表示，“由於長期處於令人難以置信的低利率水平，我們認爲歷史書在回顧這段時期時，將把它視爲1636年阿姆斯特丹鬱金香狂熱和1720年南海泡沫的結合。”

注：南海泡沫事件是英國在1720年春天到秋天之間發生的經濟泡沫，與同年的密西西比泡沫事件及1637年的鬱金香狂熱並稱歐洲早期“三大經濟泡沫”。

根據Smead的說法，鬱金香的繁榮和蕭條對應著市場對加密貨幣、meme股、IPO和SPACs（特殊目的收購公司）的狂熱與隨後的情緒消退，這些資產在2020年和2021年飆升，然後在2022年隨著利率攀升而暴跌。

Smead補充說，南海泡沫的破裂也反映了某些科技股目前的走勢，這些股票今年因華爾街對人工智能的興奮而蓬勃發展。

股市在2023年表現相當不錯，標普500指數今年迄今上漲了近15%。但該公司表示，隨著推動市場的力量消退，這一趨勢可能很快就會結束。

2009年，該公司正確預測了美股在其後10年的長期牛市，並列舉了10個看漲因素。

“今天這些因素的表現如何？說我們處於或幾乎處於相反的極端位置都是輕描淡寫的。”“我們認爲，這段興奮期將以糟糕的結局結束，但這段時間裏捆綁的部分資金將在未來吸引投資者的任何領域發揮作用，”該公司稱。

這意味著，石油和能源股可能存在良好的投資機會，隨著該行業長期投資不足導致供應緊張並推高價格，石油和能源股可能受益於新的“大宗商品超級週期”。

其他華爾街評論人士警告稱，隨著利率在更長時間內保持在高位，股市將進一步下跌。耶魯大學的美國崩盤信心指數顯示，只有32%的個人投資者認爲，未來6個月發生1987年那樣的股市崩盤的可能性不到10%。