Alphabet(GOOGL.O)計劃將於10月24日（週二）美股盤後公佈2023年三季報。對於本季度的收入，研究機構Zacks一致預期爲631.3億美元，較去年同期提高了10.2%。每股盈利預期爲1.45美元，較去年同期上漲36.8%。
過去30天內谷歌收入預期一直維持穩定，似乎並未受到美國司法部牽頭的反壟斷訴訟影響。
關注搜索、YouTube和廣告業務
Alphabet在人工智能技術創新的持續努力，推動搜索業務的發展，預計將持續推動三季度的搜索收入。新的搜索生成體驗（Search Generative Experience）利用生成式AI技術使搜索結果更加自然和直觀，很可能爲業績做出了很好的貢獻。憑藉大型語言模型驅動的增強搜索結果，預計將在本季度推動谷歌搜索勢頭。
大型語言模型加上多重搜索和視覺探索功能，預計將持續改進搜索結果。谷歌Lens和谷歌地圖功能的改進預計將使搜索流量受益。Zacks對谷歌搜索和其他收入的一致預期爲430.4億美元，比去年同期報告的數字增長8.9%。
德銀分析師認爲，隨著對ChatGPT的擔憂消退以及廣告商選擇Google搜索，搜索廣告收入仍保持“彈性”。
除此之外，融入生成式AI技術的廣告產品，預計將爲谷歌第三季度的廣告收入做出巨大貢獻。廣告商的穩定支出預計將使廣告業務受益。Zacks對谷歌廣告的預期爲589.4億美元，較去年同期增長8.2%。
德銀分析師上週五在一份報告中表示，YouTube在第三和第四季度也顯示出增長勢頭加速的跡象，因爲品牌廣告“閃現出復甦的跡象”。
就YouTube的非廣告收入而言，YouTube Shorts用戶勢頭的增強可能是一個順風車。谷歌不斷努力加強與內容創作者的關係，這可能起到了積極的作用。YouTubeTV和YouTube Primetime頻道的強勁勢頭，YouTube Premium的重大更新可能是另一個積極因素。
公司CEO桑達爾·皮查伊(Sundar Pichai)表示，每月約有20億登錄用戶觀看YouTube Shorts，高於去年Q2的15億。
華爾街資管公司科文分析師John Blackledge一份報告中表示，由於更好的定價和YouTube的實力，Q3谷歌搜索上的廣告支出同比“加速”約13%，該分析師維持了谷歌“跑贏大盤”的評級，並將谷歌的目標價提高到150-160美元。
此外，Android 13和Pixel設備的增長勢頭也可能爲業績報告帶來一定貢獻。
所有上述因素預計都將有利於谷歌服務業務第三季度的業績表現。
雲計算
谷歌的雲業務在一季度實現三年來首次盈利，二季度收入達80億美元，環比增長8%。市場預計，隨著人工智能的發展，這種增長勢頭可能會在三季度持續下去。
不斷擴大的雲服務組合和數據中心數量，以及谷歌雲平臺和Google Workspace的穩定表現，都將利好三季報表現。生成式AI支持的雲產品料將推動谷歌在雲客戶中的發展勢頭。Zacks對谷歌雲收入的一致預期爲85.4億美元，同比增長24.3%。
監管壓力
搜索引擎業務是該公司的主要業務，當前正面臨來自華盛頓的監管壓力。美國司法部指責這家搜索巨頭通過向蘋果等其他公司付費，而使自身成爲相關設備上的默認搜索引擎，從而強行佔據市場主導地位。其次，美國司法部還認爲，這會阻止包括微軟“必應”、私營的DuckDuckGo在內的其他搜索引擎參與競爭。
谷歌對此辯稱，其主導市場份額（有人估計其市場份額達90%）的現實，是因爲其產品性能更加優越，而不是因爲它向其他公司支付費用，使之成爲默認選項。
儘管目前搜索市場整體低迷，但谷歌的廣告銷售額仍持續增長數十億美元。Monness Crespi Hardt分析師Brian White在一份報告中指出：
“我們相信Alphabet處於有利位置，能夠利用數字廣告趨勢，參與雲計算的增長，利用人工智能進行創新，從數字化轉型中受益，並利用更精簡的成本結構……然而，監管阻力依然存在，我們認爲，這次經濟低迷時期最黑暗的日子就在前面。”
對此，Piper Sandler分析師Thomas Champion在本月初的報告中表示：
“我們預計谷歌將成爲人工智能領域的贏家。儘管司法部已經開始審判，而且基礎設施投資似乎也在增加，但其股價仍表現出色。”
他補充道，人工智能正在“帶來新的機遇”，核心搜索包括Gen AI搜索。谷歌的Duet AI助手正在接受測試，可能會進一步推動新的雲收入。
Alphabet股價於10月11日創下一年多來的最高收盤價（140.55美元），延續了10月份的漲勢。傑富瑞分析師Brent Thill認爲，
“我們相信，即使年初至今上漲了58%，Alphabet(GOOGL.O)仍具有上漲空間，這要歸功於：①廣告收入增長逐漸加速，②得益於積極的檢查結果和搜索領域的顯著增長；③雲計算收入受益於成本優化高峯已過；④人工智能的助力將在2024年至2025年間發揮作用。”
