【野村下調李寧目標價至43.7港元 預期利潤增長放緩】10月

【野村下調李寧目標價至43.7港元 預期利潤增長放緩】10月26日訊,野村發表報告指,李寧(02331.HK)第三季零售流水(不包括李寧YOUNG)按年錄中單位數增長,存貨增至5個月,與同行相比令人失望。在電話會議上,管理層將今年全年收入增長目標下調至單位數,並表示要實現淨利潤率按年改善將面臨挑戰。此外,野村對分銷商的跨渠道價格套利表示擔憂,認爲這可能會擾亂品牌定價。由於報告預期李寧利潤增長放緩,下調對其估值基礎,由預測今年市盈率33倍降至25倍,低於同業安踏體育(02020.HK);報告予李寧目標價由64.1港元降至47.3港元,評級買入。
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