對地緣緊張局勢和美國債務前景的擔憂激發投資者的避險情緒，國際金價在週五一舉升破了2000美元/盎司大關，爲今年5月以來的首次。巴以衝突持續加劇很可能將在近期不斷引發黃金的避險買盤。而且，美國商務部週五公佈9月PCE數據後，有“新美聯儲通訊社”之稱的著名記者Nick Timiraos表示，通脹形勢最近已經改善，足以讓美聯儲官員在下週的議息會議上維持利率不變。

原油錄得巴以衝突以來首次周跌，因歐洲PMI疲軟打擊了需求前景，美國上週EIA原油和汽油庫存不降反增，而且中東供油尚未有立即受干擾的跡象。 

對經濟衰退的擔憂也引發美股新一輪拋售，“全球資產定價之錨”基準10年期美債收益率一度衝上5%，達到金融危機前夕的水平。美股本週三大指數均跌超2%，大企業尤其是科技巨頭的季報主導了市場情緒，標普500指數進入回調區間。另一方面，中東危機擴大化的新聞頭條也在刺激股市拋售。

新的這一週市場又將迎來一系列重磅財經事件和經濟數據公佈，以及多家明星公司發佈財報。美聯儲、英國央行和日本央行都將公佈利率決議。

央行動態： 美聯儲領銜三大央行議息

美聯儲：黃金仍需警惕“鷹派暫停”

週四02:00，美聯儲公佈利率決議；02:30，美聯儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發佈會。

市場普遍預測美聯儲下週將按兵不動，市場押注美聯儲加息可能已經結束。據Oanda資深分析師Edward Moya稱，在9月份PCE創下四個月來最大漲幅後，美聯儲下週將“鷹派暫停”。他認爲，美聯儲將表示加息正在發揮作用，但決策者可能會發出再次緊縮的信號。 

金價強勢攻克2000美元大關引發關注，Sprott Inc.管理合夥人Ryan McIntyre表示，除了中東局勢外，潛在的信用風險事件也爲黃金提供了堅實的避險需求，並可能有助於推動金價最終升至遠高於2000美元/盎司的水平。然而，同樣值得注意的是，美國第三季度GDP數值爲4.9%，它爲美聯儲提供了空間，可以在更長時間內保持較高的利率，尤其是在美國的CPI通脹率回升至3.7%的情況下。

其他央行重要日程：美日迎來干預的關鍵時刻

週二（具體時間待定），日本央行公佈利率決議和前景展望報告；日本央行行長植田和男召開貨幣政策新聞發佈會；

週四20:00，英國央行公佈利率決議、會議紀要和貨幣政策報告；20:30，英國央行行長貝利召開貨幣政策新聞發佈會。

日本央行下週較大概率也是按兵不動，但它一向喜歡出其不意，因此不能排除“偷襲”的可能。據日經新聞此前透露，日本央行下週可能將2024財年CPI增長預期上調至2%，屆時預計還會討論是否再次修改收益率曲線控制政策。NLI研究所首席經濟學家Yasuhide Yajima表示，不管下週的決定如何，日本央行的目標都是在短期內結束負利率，併爲最終退出負利率奠定基礎。 隨著下週日本央行和美聯儲會議、非農數據等事件來臨，日元的干預風險將增加。

英國央行方面，由於工資增長放緩和商業活動連續第三個月萎縮，人們普遍預計英國央行將維持利率不變。市場越來越相信英國央行的利率已經達到峯值。滙豐銀行英國利率策略主管Daniela Russell表示，英國央行可能會在很長一段時間內保持利率不變，直到“有足夠的跡象證明進行多次降息是合理的，纔會開始首次降息”，但一旦降息開始，其幅度可能會比市場預期的要大。 

重要數據：非農就業增長預計將降溫，美元漲不動了？

週一18:00，歐元區10月經濟景氣指數；22:30，美國10月達拉斯聯儲商業活動指數；

週二07:30，日本9月失業率；09:30，中國10月官方製造業PMI；18:00，歐元區10月CPI、第三季度GDP年率初值；21:45，美國10月芝加哥PMI；22:00，美國10月諮商會消費者信心指數；

週三09:45，中國10月財新制造業PMI；20:15，美國10月ADP就業人數；21:45，美國10月Markit製造業PMI終值；22:00，美國10月ISM製造業PMI，美國9月JOLTs職位空缺；22:30，EIA原油庫存；

週四歐盤，法、德、歐元區10月製造業PMI終值；19:30，美國10月挑戰者企業裁員人數；

週五09:45，中國10月財新服務業PMI；18:00，歐元區9月失業率；20:30，加拿大10月就業人數，美國10月失業率/非農就業人口；21:45，美國10月Markit服務業PMI終值、ISM非製造業PMI。

經濟數據方面，德國、法國和歐元區都將在下週公佈三季度GDP初值。美國將於下週五公佈10月非農就業報告。數據預計將顯示，全球最大經濟體的就業人數在10月份增加了約19萬人，在前三個月大幅增長之後，就業增長依然穩健。

美聯儲是否已完成收緊政策取決於勞動力市場和工資增長的降溫是否足以減輕通脹壓力。經濟學家預計，9月份的薪資報告中將看到這兩點。

經濟學家們還將關注週二公佈的第三季度就業成本報告，以尋找工資增長降溫的跡象。政府對生產率的最新解讀也將顯示企業在緩解部分成本增加方面的成功程度。另外，9月份的職位空缺預計將比上月有所下降，達到2021年3月以來的最低水平。 

經濟學家Anna Wong、Stuart Paul、Eliza Winger和Estelle Ou表示，工資增長是勞動力市場狀況的一個更爲準確的信號。最近幾個月，美聯儲首選的就業成本指數和平均時薪都可能有所下降。這應該會讓美聯儲有理由繼續暫停加息。但是，如果這些指標顯示勞動力市場的基本狀況正在迅速惡化，就會給決策者帶來新的擔憂。 

法農信貸認爲，由於美聯儲現在關注的是金融環境的收緊，需要美國經濟數據明顯高於預期，才能鼓勵市場開始消化進一步緊縮，從而提振美元。相比之下，潛在的令人失望的數據或會鞏固市場對美聯儲緊縮週期已見頂的預期，並鼓勵對美元多頭獲利了結。

重要事件：

1、美國國債拍賣規模可能全面增加，“抄底”美債的信心受考驗

市場可能會對美國中國財政部下週的季度發債計劃尤爲敏感。這是對市場吸收似乎無窮無盡的美債供應能力的考驗。美聯儲和日本央行將公佈貨幣政策走向，這可能有助於影響海外買家的需求。週六以色列-哈馬斯衝突的升級也將吸引投資者的注意力。

美債市場正處於關鍵時刻，在過去一週裏，10年期美債收益率自2007年以來首次短暫飆升至5%以上，隨後回落。這種走勢令投資者心驚肉跳，他們對收益率是會隨著經濟持續走強而回升，還是會隨著高利率拖累經濟而開始下滑產生了分歧。

因此，可以說，下週最重要的事件將在紐約時間11月1日上午8點30分發生，屆時美國中國財政部將宣佈未來幾個月的債券銷售計劃。對於美國國債來說，今年是動盪的一年。未來一週將爲這一年的結局埋下伏筆。 投資者將瞭解到造成美國債券市場異常劇烈波動的主要力量的最新情況 。

彭博智庫戰略專家表示，由於政府赤字在2024財年可能保持在1.5萬億美元以上，並有望在2025財年攀升至2萬億美元以上，因此在下週的公告中，美國國債拍賣規模可能會全面增加。 

近期隨著基準美債收益率衝上5%，包括先鋒、Pimco、貝萊德在內的大型機構都在押注美債反彈。EPFR數據顯示，在截至10月25日的七天內，每週流入美國長期主權債務基金的資金達到57億美元，創下歷史最高紀錄。 

2、以色列對哈馬斯的第二階段作戰已開始，警惕原油開盤暴動！

週末以色列宣佈對哈馬斯發動“第二階段”戰爭。 以色列總理內塔尼亞胡警告說，隨著中東衝突的風險上升，對加沙地帶的地面打擊將是“漫長而艱難的”。伊朗外長在以色列發表聲明前接受採訪時警告說，如果美國繼續明確支持以色列，伊朗將開闢新的反美戰線。 

週五，WTI原油的波動幅度超過2美元，這是自衝突爆發以來的典型波動範圍。美國對敘利亞境內兩個與伊朗有關聯的設施實施打擊後，油價在盤初攀升，但半島電視臺報道稱卡塔爾正在“迅速”調解停火協議，油價隨即收窄漲幅。在以色列軍方宣佈擴大行動後，價格最終反彈至當日高點。Price Futures集團的分析師Phil Flynn說：“我們受制於下一個標題......我認爲這就是我們今天看到的價格波動原因。 ”

緣政治頭條新聞仍會引發市場劇烈波動。油價的30天波動率達到了三個月來的最高點。任何戰事升級都有可能導致下週開市時價格飆升。

然而值得注意的是，中東衝突尚未實際影響原油供應，期貨中的中東戰爭溢價部分掩蓋了近期一些實物價格的下滑，這表明需求可能正在減弱。 

公司財報：蘋果發佈會和財報齊襲，美股風險敞口大幅下降

美股Q3財報熱度不減，蘋果（AAPL.O）、高通（QCOM.O）、AMD（AMD.O）等將於下週美股盤後放榜；Moderna（MRNA.O）、星巴克（SBUX.O）、麥當勞（MCD.N）等將於下週美股盤前放榜，近來頗受關注的“減肥藥雙子星”——禮來與諾和諾德將在週四盤前公佈季報；港股方面，比亞迪股份（01211.HK）、中國石油股份（00857.HK）、中國銀行（03988.HK）等也將公佈業績。

此外，蘋果公司將於台北時間下週二上午8點舉辦名爲“Scary Fast”的發佈會。據悉，蘋果屆時可能會發布搭載M3芯片的新款iMac，以及搭載M3 Pro和M3 Max芯片的新款MacBook Pro。

值得注意的是，美股市場已經在爲美聯儲“更高更持久”的貨幣政策定價。美國主動投資經理協會的調查顯示，基金經理已經將風險敞口降至2022年10月的水平。巴克萊集團對CFTC數據的分析顯示，大多數投資者的股票倉位已經低於長期平均水平，特別是對沖基金和共同基金。高盛集團旗下的大宗經紀公司也表示，近三個月來的空頭頭寸增幅創下歷史記錄。

休市提醒

週五（11月3日），日本-東京證券交易所因文化日，休市一日。