週三亞洲早盤時段，日本外匯事務最高官員發出了迄今最嚴厲的警告之一，稱當局已準備好干預外匯市場以阻止日元貶值。到午間，日本央行表示，已準備介入債券市場，以減緩日本10年期國債收益率向1%迅速攀升的速度。由此日元下跌和日本10年期國債收益率上升的速度才稍作喘息。

就在日本央行取消1%收益率上限的24小時後，日本央行計劃外的債券購買操作令人震驚。該行動還直接損害了支撐日元的努力，該貨幣正因日本和美國利率之間的巨大差距而受到打壓。

日元兌美元匯率今日小幅上漲，但仍接近33年低點。日本10年期國債收益率基本持平，較日本央行宣佈購買操作之前創下的10年新高有所回落。

NLI研究所高級經濟學家Tsuyoshi Ueno表示：“日本財務省和日本央行的行動不同步。”儘管他認爲問題的答案並不在他們手中，而是取決於美聯儲未來任何的降息行動。“在那之前，當局必須保持耐心。”

外匯市場和日本國債市場的投機者都在加碼押注日本政策制定者將無法平衡其行爲。日元過度貶值可能會加劇日本的通脹，部分原因是推高進口價格，而日本國債收益率上升則可能會過早地抑制日本的復甦。

“我們處於待命狀態，”日本外匯事務最高官員深田真人表示，這與他在一年前日本首次干預匯市時使用的措辭如出一轍。“但我不能說我們會做什麼，什麼時候做——我們會整體做出判斷，而且我們將會在緊急狀態下做出判斷。”

在他發表此番言論之前，日元週二出現了自4月份以來的最大單日跌幅，此前日本央行對收益率曲線控制（YCC）政策的調整不如人意，這表明擺脫超寬鬆政策的舉措可能會繼續緩慢而漸進。

另一方面，由於低借貸成本和日元疲軟對股市的推動，日本股市出現了一年多來的最大漲幅。

景順資產管理公司（Invesco Asset Management）全球市場策略師Tomo Kinoshita表示，“昨天的日本央行會議導致人們認爲，長期利率在一段時間內不會明顯超過1%。日元疲軟對出口類股也有利。”

儘管自7月27日（日本央行行長植田和男首次調整YCC政策的前一天）以來，日本10年期國債收益率已經翻了一番，但仍比同期限的美國國債收益率低約4個百分點。

日本央行似乎有意放緩行動，而交易員則不斷試圖推高日本國債收益率。

三菱日聯摩根士丹利證券公司高級固定收益策略師Keisuke Tsuruta表示，“儘管日本央行採取行動阻止收益率上升，但市場參與者可能希望看到10年期國債收益率達到1%。”

他補充說，這次計劃外的購買操作可能是週四備受關注的10年期國債拍賣之前的先發制人之舉。

美銀證券日本貨幣和利率策略主管Shusuke Yamada表示，“在日本央行看來，由於缺乏保證能夠實現2%的可持續通脹，因此需要維持寬鬆的貨幣政策。對於財務省來說，它正在關注匯率的波動性和交易水平。讓日元貶值對消費者來說是不利的。”