過去幾個月，油價就像坐過山車一樣起伏不定。最近一段時間，由於人們擔心以色列和哈馬斯之間的衝突蔓延，可能將伊朗及其在該地區的盟友捲入其中，油價再次獲得了相當大的支撐。

對於多頭來說不幸的是，隨著以色列對加沙的地面入侵規模沒有一些投資者預期的那麼大，近幾日風險溢價消退，油價上漲勢頭已經消失。

能源公司最近一系列糟糕的業績也削弱了市場情緒。能源行業再次成爲表現最差的行業，2023年第三季度盈利下降38.1%，與大盤2.7%的平均增長率相去甚遠。在埃克森美孚公司（XOM）和雪佛龍公司 （CVX）的業績均未能達到華爾街的預期之後，大型石油公司的表現也受到了密切關注。

在距離今年結束只剩下兩個月之際，華爾街的預測人士和投資者都越來越多轉向2024年石油市場的前景。

如果觀察一下主要能源機構對2024年油價的預測，不難發現，在供應持續短缺的情況下，最近幾個月的預測差距已經大幅收窄（如下所示）。

渣打銀行的大宗商品分析師指出，雖然他們的預測（綠色的虛線）是彭博收集的樣本中最高的，但隨著其他油價預測上調，它似乎不算異類。

渣打銀行5月份的預測比EIA的預測高出每桶23美元以上，比期貨價格高出近28美元/桶；然而，這些差距現已分別縮小至3美元/桶和14美元/桶。該行還指出，儘管油價預測的最高值和最低值的差距有所收窄，但其與彭博預測中值的差距僅略有縮小，近幾個月仍保持在12-15美元/桶之間。

渣打銀行表示，其2024年布倫特原油價格預測爲98美元/桶，並稱這一預測得到供需基本面的充分支持。該行預計2024年全球需求將增長150萬桶/日。相比之下，非歐佩克產油國的供應量將增加88萬桶/天，這一增長主要來自美國、加拿大、圭亞那和巴西。

該行還預測明年第一季度和第二季度的供應短缺最終將被下半年的溫和過剩所取代。與此同時，渣打銀行預測，歐佩克可能會繼續將價格穩定在可接受範圍內，此舉或導致2025年基本面進一步收緊。

渣打銀行預計，繼第三季度減少1.72億桶石油之後，第四季度全球石油庫存將進一步減少1.2億桶。專家預計全球石油庫存消耗將從10月的52萬桶/天加速到11月份的138萬桶/天和12月份的199萬桶/天。

渣打銀行表示，目前對中東局勢的關注可能分散了投資者對庫存下降和生產商採取措施提振油價的注意力，從而導致油價出現下跌。換句話說，近期原油價格上漲且波動性較低的趨勢已被波動性較高的下行趨勢所取代。

考慮到美國產量的激增，這是一個引人注目的趨勢。美國能源信息署（EIA）的數據顯示，7月份美國原油產量增長0.7%至1299萬桶/天，這是自2019年11月以來的最高水平，當時產量達到了1300萬桶/日的峯值。德克薩斯州7月份產量增長1.3%至560萬桶/天，創有記錄以來最高水平；北達科他州產量增長1.2%至120萬桶/天，而新墨西哥州產量增長0.6%至180萬桶/日。

不過，需求方面同樣令人鼓舞。據渣打銀行稱，全球石油需求已超過2019年8月創下的1.022億桶/天的紀錄，達到平均1.0233億桶/天，環比增長120萬桶/天，同比增長230萬桶/天。這駁斥了一些華爾街分析師的觀點，即高油價已經引發了需求破壞。

與此同時，美國汽油價格近幾周持續下跌， 目前每加侖普通汽油的中國全國平均售價爲3.462 美元，低於一個月前的3.815美元和一年前的3.758美元。