高盛稱，除非能源價格壓力得到控制，否則以色列和哈馬斯之間的戰爭可能對歐元區的經濟增長和通脹產生重大影響。

歐洲經濟分析師Katya Vashkinskaya在上週的一份研究報告中強調，巴以衝突持續可能會通過區域貿易下降、金融環境收緊、能源價格上漲和消費者信心下降來影響歐洲經濟。

經濟學家們越來越擔心，這場衝突可能會蔓延並席捲中東，造成大量平民傷亡，並加劇人道主義危機。

儘管緊張局勢可能會通過減少與中東的貿易來影響歐洲的經濟活動，但Vashkinskaya強調，歐洲大陸面臨的風險是有限的，因爲歐元區對以色列及其鄰國的出口額約佔中國生產總值的0.4%，英國對該地區的貿易額也僅不到中國生產總值的0.2%。

Vashkinskaya指出，金融狀況趨緊可能會拖累經濟增長，並加劇歐元區和英國利率上升對經濟活動的拖累。不過，高盛認爲二者目前的金融狀況與中東此前的緊張局勢之間沒有明顯的聯繫。

Vashkinskaya說，緊張局勢可能蔓延到歐洲經濟的最重要和最具潛在影響的方式是通過石油和天然氣市場。“自從目前的衝突爆發以來，大宗商品市場的波動性增加了，布倫特原油和歐洲天然氣的價格分別上漲了9%和34%左右。”

高盛的大宗商品團隊評估了一系列下行情景，根據石油供應衝擊的嚴重程度，油價可能比他們的基線上漲5%至20%。Vashkinskaya說：

“油價持續上漲10%通常會在一年後使歐元區實際GDP下降約0.2%，並在此期間將CPI拉高近0.3個百分點，英國也類似。然而，要出現這種拖累，油價必須持續走高。”

Vashkinskaya認爲，天然氣價格的發展帶來了更嚴峻的挑戰，以色列天然氣田的全球液化天然氣（LNG）出口減少推動了價格上漲，而目前的天然氣市場應對不利供應衝擊的能力較弱。

她表示，“雖然我們的大宗商品團隊估計，在供應下降的情況下，歐洲天然氣價格將大幅上漲，在102-200歐元/兆瓦時的範圍內，但我們認爲，如果這種風險成爲現實，歐盟可能不得不繼續現有或重新啓動此前實施的能源成本支持政策以爲企業設置緩衝。”

英國央行行長貝利上週四在接受採訪時表示，巴以衝突對能源市場的連鎖反應對央行控制通脹的努力構成了潛在風險。貝利說：

“到目前爲止，我想說，我們還沒有看到能源價格明顯上漲，這是好事，但也是一種風險。”

自哈馬斯於10月7日對以色列發動襲擊以來，油價一直動盪不安。世界銀行週一在一份季度更新報告中警告稱，如果衝突升級，原油價格可能升至每桶150美元以上。

根據高盛的說法，總體消費者信心是溢出效應的最終潛在渠道。Vashkinskaya指出，在2022年3月俄烏衝突爆發之後，歐元區消費者信心大幅惡化。

從歷史上看，以色列和哈馬斯之間的緊張局勢升級並沒有產生類似的影響，但高盛基於新聞的衝突相關不確定性指標在10月份創下了歷史新高。