古根海姆投資公司（Guggenheim Investments）認爲，投資者應該忽視債券市場的慘痛教訓，併爲美聯儲轉向降息做好準備。

該公司預計美聯儲將在未來幾次會議上維持政策利率在5.25%-5.5%的22年高位不變，並認爲經濟衰退可能在2024年上半年到來。

古根海姆美國經濟學家馬特·布什（Matt Bush）在週一發佈的播客中表示，這種前景可能會“迫使美聯儲迅速轉向降息，最終明年降息約150個基點，並在2025年降息更多” 。

布什表示：“我們認爲，在經濟衰退（儘管是溫和的衰退）的情況下，美聯儲將把聯邦基金利率下調至3%以下，並暫停縮減資產負債表。”

美聯儲主席鮑威爾上週表示，近期長期美債收益率的大幅上漲可能會在一定程度上有助於美聯儲的抗通脹鬥爭，這引發了人們對本週期可能無需進一步加息的希望。

然而，諷刺的是，10年期美債收益率上週從最近的峯值5%大幅下跌，然後在週一反彈，與早些時候這個規模達26萬億美元的美債市場的波動如出一轍，這種波動在2023年讓美聯儲和投資者都保持警惕。

在此背景下，該團隊青睞回報率約爲6%的機構抵押貸款支持證券、回報率約爲8%至9%的A級債券以及回報率約爲9%的BB級債券，這些都是信貸市場中質量較高的部分。

古根海姆總回報團隊的投資組合經理亞當·布洛赫（Adam Bloch）表示：“坦率地說，我們的收益不足以讓我們冒險去接觸質量較低的債券領域。”他補充說，他們在大部分策略中都保留了20%-30%的“幹火藥”，以應對未來的任何壓力。“幹火藥”是指基金手頭上已承諾但未分配的現金儲備或流動資產的數量。 

母公司古根海姆公司（Guggenheim Partners）擁有約2180億美元的資產，涵蓋固定收益、股票和另類策略。

布洛赫表示：“在固定收益市場，收益率達到今天的水平顯然經歷痛苦的階段。這有點像一個農民在野火過後偶然發現了一片被燒燬的森林，他目之所及都是可耕地。”他說，“我們再次專注於鎖定當前創紀錄的高收益率，並普遍認爲這也是投資者可以做的事情。”