由於戰爭風險溢價消失、需求擔憂再度出現，國際油價週二暴跌，收盤遠低於以色列衝突前的水平，並首次跌破自7月以來的200日移動平均線。

WTI原油期貨下跌4.3%，收於77.37美元/桶附近，爲7月21日以來最低。WTI原油在跌破其200日移動均線後，刺激了額外拋售，跌幅加劇。布倫特原油期貨也下跌4.19%，至81.61美元/桶，回到7月底以來的水平，抹去了從10月初開始的漲勢。自哈馬斯上個月對以色列發動突襲以來，每日油價波動超過2%已成爲常見現象，使得原油期貨在過去兩週內保持波動但呈下降趨勢。

在明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示現在宣佈通脹戰勝還爲時過早後，對美聯儲是否已經完成加息出現新疑慮，美元走強。美元走強可能會對石油需求造成影響，因爲這會使進口者購買石油變得更加昂貴。投資者正在等待美聯儲主席鮑威爾在週三和週四的講話。

以色列-哈馬斯戰爭尚未對中東地區的流動產生影響，該戰爭已進入第二個月。“儘管加沙地帶以色列空襲造成的死亡人數不斷上升到難以想象的水平，但衝突蔓延到中東石油豐富地區的可能性越來越接近於零，”盛寶銀行商品策略主管Ole Hansen表示。

Hansen稱，上週五黎巴嫩激進組織真主黨的領導人發表講話後，油價已經急劇下跌。他的講話沒有明確要求升級衝突，“減弱了戰爭溢價的影響”。

“市場繼續更關注需求破壞而不是戰爭緊張局勢是否升級，”BOK Financial交易部門高級副總裁Dennis Kissler寫道。

對沖基金也在退出自戰爭爆發後持有的多頭頭寸。根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據，在截至10月31日的一週內，它們拋售了相當於超過7000萬桶的布倫特原油和WTI原油，這表明它們認爲這場衝突不會牽扯進石油豐富的鄰國。

RBC資本市場大宗商品策略負責人Helima Croft表示，交易商現在“對中東衝突可能升級的可能性不予理會”，而是將注意力轉向美國、歐洲等發佈的乏善可陳的經濟數據。

“去年，俄烏衝突發生後，許多人高估了石油供應中斷的規模，結果許多人都被‘燒傷’了，”Croft說。“所以他們希望看到真正的風險出現，然後再開始定價……我認爲仍然存在著重大風險，但市場參與者已決定繼續前進。”

在供應方面，俄羅斯和沙特最近重申了它們的單方面自願限產，但俄羅斯正以接近四個月以來最高水平的速度通過其港口運輸原油。彭博社監測的跟蹤數據顯示，在截至11月5日的四周內，每天約有348萬桶原油從俄羅斯港口運出，較截至10月29日的四周略有上升。

“儘管沙特和俄羅斯減產現在已延長到年底，但可能會看到一些作弊行爲，”Kissler表示，他指出俄羅斯船運流量表明，該國的原油出口量高於俄羅斯石油官員所述。

瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示，歐佩克的石油出口復甦也給油價帶來了壓力。“歐佩克原油出口每天較8月份低點增加約100萬桶，這是中東地區季節性需求下降的結果。看起來這是供應過剩，無法被石油消費國吸收。” Staunovo說。

美國能源信息署（EIA）現在預計該國石油總消費量今年將下降30萬桶/日，扭轉了此前預測的增加10萬桶/日的趨勢。API最新報告稱，美國至11月3日當週原油庫存增加了1190萬桶，爲自2023年2月以來最大的周增幅，數據發佈後油價擴大跌幅。

瑞穗分析師Robert Yawger表示：“油市對於供應增加和需求下滑都存在擔憂。”他補充道：“目前市場顯然不是緊缺的。”

WTI的即期價差（即其兩個最近合約之間的價格差異）已經收窄至自7月以來的最低水平，表明供應仍然充足。短期原油的溢價從三週前的1.43美元下降至僅爲13美分。

SEB的首席大宗商品分析師Bjarne Schieldrop表示，如果油價跌破80美元/桶左右的水平，市場將繼續關注沙特和俄羅斯是否會採取進一步行動，因爲這個價格水平將開始影響這兩個國家的預算。

“如果油價跌破80美元/桶，我認爲沙特和俄羅斯將會介入，以建立對價格水平的信心，並表示‘我們準備捍衛價格’，”他說道。