此前多次被“打臉”!市場再次押注全球加息週期將結束

利率交易員現在押注,一代人以來最劇烈的全球緊縮週期已經結束,貨幣寬鬆將從2024年年中開始。

外媒彙編的數據顯示,掉期交易押注發達經濟體的平均現金利率將在未來6個月保持穩定,這是兩年來它們首次暫停定價6個月內利率上調。掉期還顯示,一年內總利率將下降50個基點,這是疫情以來交易員對寬鬆政策的最大規模押注。

從歐洲到美國和澳大利亞,債市本月反彈,因爲交易員推測,隨著價格壓力消退,各國央行可能很快停止貨幣緊縮政策。可以肯定的是,這是一個有風險的押注,因爲在事實證明通脹比預期更棘手、經濟衰退的預期未能實現之後,此前類似的押注頻頻被“打臉”。

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新加坡道明證券公司的利率策略師Prashant Newnaha說,“全球數據顯示,更高的現金利率正在減緩需求,油價也在發出同樣的信號。長期債券的大幅上漲,似乎是受到收益率觸及新高後養老金買盤重新介入的推動,而油價下跌提供了另一個催化劑。”

基準的10年期美國國債收益率自上個月達到16年高點以來已下跌逾0.5個百分點,至4.5%,原因是美聯儲暗示可能不再提高借貸成本。11月,在澳洲聯儲發出進一步收緊政策的門檻更高的信號後,類似期限的澳大利亞國債收益率暴跌逾40個基點。

歐洲央行被視爲最有可能啓動降息週期的央行,交易員預計歐洲央行在明年4月會議上降息的可能性爲68%。

不過,歐洲央行管理委員會成員德加爾豪(Francois Villeroy de Galhau)週四表示,談論降息還爲時過早,並補充說,當“所有人都相信通脹將回到2%時”,降息就會到來。

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