【華泰證券:零食量販整合潮起,馬太效應強化】11月13日訊,

【華泰證券:零食量販整合潮起,馬太效應強化】11月13日訊,華泰證券研報指出,對零食品牌商而言,隨下游渠道端的加速整合,零食品牌與量販系統合作談判、SKU進駐終端門店的相關交易成本減弱、效率提升,馬太效應加強、渠道滲透加速,頭部品牌商收入擴容有望提速。市場擔憂零食量販行業整合會導致量販龍頭議價權提升、壓降品牌供貨價格及利潤,我們認爲品牌產品爲量販店的核心引流產品,集中化背景下量販龍頭將更加註重供應鏈安全與產品品質,而零食龍頭具備平臺化/低價高質的供應能力,有望與渠道商達成穩定價值鏈平衡,疊加規模效應,對盈利水平影響或相對可控。
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