反彈即做空機會!美債空頭重新押注收益率走高

在週二美國國債大幅上漲後,利率衍生品交易員紛紛加大對美國國債收益率上升的押注,試圖抓住更有吸引力的入場點。

週三亞洲股市開盤時,與美國國債相關的期貨市場出現了一系列大規模的私下交易,即大宗交易。在經歷亞盤的拋售後,美股交易時段又出現了對五年期和十年期國債的進一步看跌押注,當時公佈了一系列喜憂參半的經濟數據後,國債收益率上升。

這些大宗交易有助於解釋美國國債收益率在週二受通脹數據打壓後於週三出現反彈的原因。美國國債勢頭的轉變導致五年期至十年期國債收益率攀升了10個基點,其中十年期國債收益率一度超過4.55%。

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週三的美國國債期貨大宗交易偏向於拋售 

大宗交易受到資產管理公司的青睞,因其提供了以單一價格快速建立大量頭寸的能力。大宗交易往往代表了主力資金的動向,因此受到密切關注。

對美國國債的看跌情緒也在期權市場上得到呼應,兩年期國債看跌期權買盤強勁,交易員的目標是下週結束前收益率上升40個基點。

與有擔保隔夜融資利率(SOFR)相關的期權市場也出現了類似的動向,需求出現在對明年降息的激進定價進行對沖的對手盤上。

熟悉這些交易的交易員表示,週三在兩年期和五年期國債期貨合約中的賣出行爲是爲了重置2023年12月和2024年3月美國國債期貨空頭頭寸。

通過一系列大宗交易,美國國債期貨每變動一個基點的風險至少達到220萬美元。

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