標普500指數(SPX)三週上漲了9.6%，但對於一些市場觀察人士來說，這個漲勢似乎越來越不可持續。

對該股指的擔憂包括，股市經常因美國經濟疲軟跡象而上漲，因爲這意味著美聯儲不太可能繼續加息。然而最終疲軟的數據也只是“相對疲軟”而已。此外，一些技術指標開始顯得捉襟見肘。

華爾街策略師在10月預測，標普500指數年底將達到4370點，但截止上週五收盤，該指數已達到4514.02點。

摩根士丹利前策略師Rick Bensignor建議，如果該指數升至4560點附近，則需要在週中減少風險敞口。另一份策略師Matt Maley在週六的一份報告中表示，雖然市場目前對疲軟的經濟數據感到欣喜，但最終基本面的變化足以對股市產生負面影響。他指出，

“股市最終將意識到，通脹放緩並不意味著‘自由貨幣’時代已經迴歸。”

此外，根據相對強弱指數，標普500指數已進入超買，“因此可能很快會出現某種短期回調”。

此前美國銀行分析師Michael Hartnett以技術和宏觀經濟因素爲由，告訴投資者要在“史詩般的風險反彈中”賣出。

加拿大蘇格蘭皇家銀行(RBS.N)資本市場衍生品策略師Amy認爲，相信“聖誕老人提前到來”的投資者可能需要考慮年底之前對智遊網(EXPE.O)、嘉年華(CCL.N)、英偉達(NVDA.O)、英特爾(INTC.O)等公司的看跌期權利差。

不過，還有一些策略師認爲，有理由保持樂觀。高盛分析師David Kostin表示，投資者過於擔心企業盈利前景。摩根士丹利分析師Michael Wilson今年大部分時間都持悲觀態度，但最新預測，明年美國資產的表現將優於全球其他地區，美國企業盈利將在第一季度觸底。

儘管如此，最近幾周大盤的強勁上漲，依舊讓許多投資者保持警惕。Matt Maley警告，

“至少在不久的將來，似乎確實有可能出現某種程度的下跌，如果確實如此，關鍵支撐位將在4400點。一旦跌破該水平，標普500指數將從夏季高點回落到趨勢線上方。反過來，這表明下跌不僅僅是‘踹口氣’這麼簡單，而會引發市場對更大幅度下滑的擔憂。”