一位華爾街頂級技術分析師表示，今年迄今爲止，小盤股的表現明顯遜於大盤股，隨著利好小盤股的季節性因素即將到來，這種情況有望將發生改變。

由羅素3000指數（RUA）中市值最小的2000家公司組成的羅素2000指數(RUT)今年迄今僅上漲2.6%，而大型股基準標普500指數(SPX)上漲18.6%；納斯達克綜合指數(IXIC)的表現最爲出色，上漲36.6%。

不過，BTIG首席經濟數分析師兼董事總經理喬納森·克林斯基(Jonathan Krinsky)表示，這一趨勢可能會逆轉，因爲微軟(MSFT.O)和蘋果(AAPL.O)這兩家標普500指數科技股中權重最大的企業，正在觸及“動量背離爲負的趨勢線阻力位”。這兩個個股佔該指數的47%。

克林斯基指出，與此同時，整個二月份，季節性因素對小盤股的青睞多於大盤股。他認爲，未來幾周羅素2000指數可能會出現突破，“從現在到2月中旬”，小盤股相對於標普500指數的相對錶現將進入最佳時期。

小盤股的落後表現使其估值相對便宜。美國銀行策略師Jill Carey Hall和Nicolas Woods在11月13日的研究報告中寫道，羅素2000指數的遠期市盈率跌至14個月低點。他們指出，羅素2000指數的市盈率是預期市盈率的12.3倍，比長期平均水平低19%，是往績市盈率的12.6倍。

但是，需要注意的是，羅素2000指數成分股公司中仍約有40%處於虧損狀態。在經濟衰退期間，如此高比例的小公司虧損並不令人意外。但現在經濟正在快速發展，利潤不斷擴大，這麼高的虧損比例讓人擔憂。

宏觀研究和機構經紀交易商Strategas分析師Bohnsack指出，“雖然我們並不低估人工智能驅動、小盤股主導的‘科技繁榮2.0’在下一個牛市週期中佔據主導地位的潛力，但當前的小盤股（包括公共和私人）需要總體上清除了‘死錢’，特別是以前的增長寵兒。較高的利率將繼續對小盤股盈利及其特許經營權造成影響，從而限制其進入資本市場的機會。”

因此，也有分析認爲，市場對小盤股突如其來的熱情似乎是一種循環思維。這些風險較高、資本狀況較差的股票將受益於美聯儲的寬鬆政策。但是，寬鬆政策是爲了應對經濟低迷。即使在當前經濟擴張週期中，許多小公司也無法盈利，更何況當經濟表現低迷的時候？

儘管小型股近期表現強勁且價格持續低廉，凱投宏觀(Capital Economics)市場經濟學家詹姆斯·賴利(James Reilly)仍建議投資者堅持以“七大巨頭”爲主的市值加權美國增長指數。他在一份研究報告中寫道，與小盤股相比，它們“受到我們預期的高利率和疲弱增長的影響”的風險較小。投資者尤其應該抑制對小盤股的熱情。