預測人士稱，隨著經濟較第三季度的增速放緩，美國消費者10月份的支出預計有所放緩，通脹也有所下降。

《華爾街日報》調查的經濟學家估計，10月份消費者支出預計增長0.2%，低於9月份的0.7%，也是5月份以來的最低增幅。分析人士表示，收入增長放緩、利率和物價高企、疫情期間積累的儲蓄消耗以及學生貸款支付的恢復，這些因素綜合在一起，正在削弱美國人像夏季那樣繼續快速增加支出的能力。

經濟學家表示，美聯儲首選的通脹指標可能在10月份放緩。他們估計，核心個人消費支出價格指數（PCE）10月份可能較去年同期上漲3.5%，較9月份3.7%的同比漲幅進一步降溫，但仍高於2%的目標。10月份核心PCE環比上漲0.2%，也低於9月份0.3%的環比漲幅。

今年以來美國通脹明顯降溫。4月至9月核心PCE年化增長率爲2.8%，低於前六個月期間4.5%的水平。

這意味著美聯儲可能會在12月12日至13日的會議上將利率穩定在22年來的高點。對投資者來說，最大的問題正從美聯儲會否再次加息，轉變爲它是否以及何時會確認加息已經結束。官員們聲稱，他們需要看到通脹率繼續向2%的目標下降，然後才能宣佈抗通脹勝利。

美國商務部將於台北時間晚上9點30分公佈10月份個人支出收入和通脹報告。以下是值得關注的內容。

經濟放緩趨勢有利於通脹緩和

今年7月，美聯儲將基準短期利率從2022年3月的接近於零的水平上調至5.25%-5.5%區間，之後連續兩次會議維持利率不變，旨在密切關注潛在的價格壓力，以判斷他們是否已將利率提高到足以抑制經濟增長並有助於通脹降至目標的水平。  

美聯儲29日發佈的美國經濟形勢調查報告顯示，10月初到11月中旬，美國經濟活動有所放緩。“僅4個地區報告實現溫和增長，2個地區情況持平或略有下降，6個地區經濟活動略有下降”。美聯儲還稱，各轄區調低了對未來6至12個月的經濟前景的看法。 

報道分析，調查中一些跡象表明，企業發現提價變得越來越困難，這對於政策制定者尋找通脹進一步降溫的跡象來說可能是一個重要信號。勞動力市場的情況則好壞參半，勞動力需求持續放緩，總體就業率持平或小幅增長。  

儘管夏季消費熱潮推動美國第三季度中國生產總值（GDP）年增長率高達5.2%，但10月份經濟活動已經失去了一些動力，這在理論上有利於抑制通脹。

10月份就業和工資增長同樣放緩，房屋銷售跌至13年來新低，零售總額下降。家得寶（Home Depot）和塔吉特（Target）等主要連鎖店都報告稱，他們的客戶已經減少。

勞工部此前公佈的消費者價格指數（CPI）顯示，10月份核心物價漲幅放緩。一些經濟學家認爲，這是經濟即將實現軟著陸的樂觀跡象。

消費者終於控制支出？

德意志銀行美國高級經濟學家Brett Ryan表示，從現在開始，經濟軟著陸的可能性部分取決於消費者的“胃口”。

Ryan表示：“如果美聯儲希望確信自己在創造降低通脹所需的經濟環境方面走在正確的道路上，那麼他們就需要看到經濟增長放緩，而這意味著消費者的支出需要放緩。”

有幾個因素可能會限制美國消費者未來幾個月的預算，包括家庭已經耗盡了疫情期間積累的大部分超額儲蓄，信貸成本更高，以及學生貸款支付在長期暫停後已恢復。 

儘管如此，根據Adob​​e Analytics的數據，消費者在從感恩節到週一的五天內花費了380億美元，比去年同期增長了7.8%。

“美國人還在繼續消費，”瑞穗證券美國經濟學家Alex Pelle說道。他表示，家庭支出保持彈性，加上消費者對通脹上升的預期（這種預期可能會自我延續），可能會使通脹回到目標水平變得更加困難。 “這讓我們對軟著陸是否會如期而至持謹慎態度。”

黃金多頭或尋求逢低買入

在美國PCE數據出爐之前，根據芝商所（CME Group）的FedWatch工具，市場預計美聯儲最早明年3月份開始降息的可能性約爲49%，這一概率比周二的21.5%要高得多，5月降息的可能性接近80%，預計明年的降息幅度將達到約100個基點，較美聯儲的預期翻倍。

衆所周知的鷹派人士、美聯儲理事沃勒最近發表的鴿派言論被視爲政策轉向的信號，並增強了投資者對美聯儲明年降息的預期，這給美元和美國國債收益率帶來了災難，並支撐黃金上升至5月以來的高位。

週四，金價侷限於窄幅交易區間，等待PCE數據的指引。Fxstreet分析師指出，從技術角度來看，日線圖上的相對強弱指數（RSI）維持在70上方，表明存在輕微超買狀況，並阻礙多頭進行新的押注。

分析師預計，任何有意義的修正性下跌都更有可能在隔夜低點附近吸引新的買家，即在2035美元附近。接下來是在2020美元區域附近和2010-2008美元支撐區間。後者是金價的堅實基礎，如果果斷跌破，將爲進一步下跌鋪平道路。上行方面，週三觸及的2052美元區域附近現在似乎成爲金價的直接障礙。如果持續走強，多頭有望挑戰2079-2080美元區域附近的歷史高點。