隨著油價下跌，美國正在補充戰略石油儲備（SPR），但補充速度已達到物理極限。

由於油價在俄烏衝突爆發後飆升，拜登政府去年從SPR中抽走了1.8億桶，現在正以每月300萬桶的速度回購。

美國能源部副部長戴維·特克（David Turk）週一表示， “我們正在儘可能多地回購石油儲備。過去幾個月一直如此。在當前的價格水平上，我們將繼續這樣做。”WTI原油交易價格爲每桶73美元，遠低於9月份近94美元的高點。

儘管油價可能處於低位，但可以流入SPR的石油數量卻是有限的。特克表示，SPR庫存處於1980年代以來的最低水平，但美國墨西哥灣沿岸地下洞穴網絡的物理限制和維護一直將能源部的購買量限制在每月300萬桶左右。

根據能源信息署的數據，目前SPR庫存約爲3.52億桶，不到2010年曆史高點的一半。

標普全球副主席、能源專家和歷史學家Dan Yergin在10月份表示，SPR庫存已經低於可承受的水平。他說，“我們已經用了大約一半，所以再想用起來會更困難。”

儘管歐佩克+宣佈了新一輪減產計劃，但原油仍在延續近期的跌勢。週一，沙特能源部長宣稱可能繼續延長減產，持續多久將取決於市場狀況。由於減產是自願的，油價下跌也反映出市場對生產商是否會完全執行減產承諾的懷疑。

Kpler美洲地區首席石油分析師馬特·史密斯（Matt Smith）表示，“油價過去幾個月下跌不僅是因爲需求疲軟，也是因爲供應強勁。”Kpler預測沙特將在2024年全年保持每日100萬桶的減產。

史密斯表示，“雖然歐佩克+在減產，但該組織之外及其內部的許多國家實際上都在增加產量，”他補充道， “美國、加拿大、圭亞那、巴西都有增產。具有諷刺意味的是，身爲歐佩克成員國的委內瑞拉和伊朗不斷增加供應。可以說，沙特主導的減產爲非歐佩克供應騰出了空間，而需求情況開始疲軟。”

美國石油產量已經連續兩個月刷新紀錄，向歐佩克對市場的掌控力提出了挑戰。根據能源信息署的數據，9月份美國原油和凝析油日產量環比攀升22.4萬桶，達到1340萬桶。在過去的三個月裏，原油和凝析油的日產量增加了34.2萬桶，同比增長約7%。

據路透社報道，近幾個月來，美國生產商一直能夠利用歐佩克+的減產政策增產，並獲得更多的市場份額。

OANDA高級市場分析師克雷格·埃拉姆（Craig Erlam）在上週的一份報告中強調，在該聯盟承諾削減石油產量後，布倫特原油價格跌破77美元的近期低點將是一個“非常悲觀的發展”。

“交易者似乎要麼不相信歐佩克+成員國們會遵守規定，要麼認爲執行力度可能不夠。當然，缺乏正式承諾暗示了聯盟內部的分裂，這可能會影響其實現減產目標的能力，更不用說必要時進一步削減了，”埃拉姆寫道。