據世界黃金協會，儘管今年通脹和利率上升，但如果美國經濟在2024年實現所謂的軟著陸並避免衰退，金價可能會受到打擊。

該行業機構在2024年的黃金展望中表示，市場目前預計美國經濟將實現軟著陸，即通脹下降，但不會產生任何重大負面影響，這應該會提振全球經濟。但對黃金而言，根據過去的數據，黃金通常不會在軟著陸中受益，金價要麼持平，要麼下跌。

然而，世界黃金協會並不確信軟著陸是“板上釘釘”的，該協會認爲溫和衰退的情形仍是“大勢所趨”。世界黃金協會首席市場策略師John Reade表示：

“這不會是一條直線，美國經濟增長將出現分化，部分時段將出現更快的增長，而另一些時候則會放緩。”

Reade說，黃金最強勁的前景將是美國經濟陷入溫和衰退，屆時投資者將黃金作爲避風港。然而，他說，當美聯儲降息時，黃金可能會上漲。“這反映了美聯儲貨幣政策和美國經濟前景對黃金的重要性，雖說降息的速度和時機尚不確定，但只要降息，金價就不會有問題。”

由於美聯儲可能提前降息，交易員紛紛湧向黃金，美元走軟也提振了金價，並使其在週一創下歷史新高。週三金價收於2047.90美元/盎司，本季度上漲近10%。

根據Reade的數據，市場目前正在消化美聯儲明年大約降息5次的預期。當美聯儲真正開始降息時，投資者可能會湧入黃金。

不過，Reade表示，如果金價繼續波動，這可能會受到打擊實物黃金購買活動，特別是在印度、中東等黃金實物買家對價格更敏感的地方。

他說，央行們可能會繼續加快購金步伐，但能否跟上過去兩年的步伐仍不確定。根據世界黃金協會的數據，各國央行去年購買了創紀錄的1136噸黃金，今年可能會再次打破這一紀錄。

根據世界黃金協會發布的《2023年央行黃金儲備調查》，24%的央行計劃在未來12個月內增加黃金儲備。71%的受訪央行認爲，未來12個月黃金作爲全球外匯儲備的總體水平將會上升。這比去年增加了10個百分點。

世界黃金協會還表示，地緣政治風險也應該爲金價提供一些支持。俄烏衝突和巴以衝突都引發了一輪金價上漲。據世界黃金協會稱，在投資組合中持有黃金作爲對沖工具的理由還包括美國和印度等地即將舉行的總統選舉。Reade總結道：

“世界仍然動盪不安。”