美國銀行策略師Michael Hartnett表示，美股將在2024年第一季度受到影響，因爲債券價格上漲將預示著經濟增長放緩。

這位策略師說，收益率下降是本季度美股上漲的主要催化劑之一。儘管標普500指數（SPX）今年上漲了約19%，但他仍持悲觀態度，並進一步指出，美債收益率若進一步下降到3%將意味著經濟的“硬著陸”。

Hartnett在12月7日的報告中寫道，“低收益率=高股價”的說法將轉變爲“低收益率=低股價”。

在經歷了一個世紀以來最大的11月漲幅之一後，美國股市的漲勢本月幾乎陷入停滯，因爲投資者在考慮美聯儲何時將開始降息。美國10年期國債收益率在10月底達到5%左右的2007年以來最高水平後，現已回落至4.2%左右。

Hartnett表示，美銀的情緒指標也不再支持風險資產的進一步上漲。截至12月6日當週，美國銀行的牛熊信號從2.7飆升至3.8，創下2012年2月以來的最大單週漲幅。該指標低於2通常被認爲是反向買入信號。

此外，美銀還在報告中指出貨幣市場基金吸引了自3月以來最大的資金流入，而美國股市則連續第8周實現淨流入。12月6日當週，現金流入932億美元，股票流入62億美元，債券流入5100萬美元，黃金流入4億美元。 

Hartnett的悲觀看法與其同事形成鮮明對比，美銀的量化策略師Savita Subramanian預計，由於通脹降溫和企業效率提高，標普500指數明年將升至紀錄高位。

德意志銀行和加拿大皇家銀行資本市場的預測人士也預測，該指數將在2024年創下歷史新高。就連華爾街最大的看空者之一、摩根士丹利的股票策略師Michael Wilson對美股前景的看法也變得更爲中性。