貨幣市場基金資產在季度稅款日期前從創紀錄高位下降，爲七週以來首次流出，可能預示著資金流向的轉變，因爲明年降息的前景促使投資者尋求其他更高回報的資產。

根據投資公司協會（Investment Company Institute）的數據，在截至12月13日的一週內，約有116億美元流出了美國貨幣市場基金。總資產從上週的5.898萬億美元下降至5.886萬億美元，這是自10月18日以來的首次下降。

投資者還加速撤離美聯儲的逆回購設施，僅週四就下降了540億美元，回到8000億美元以下，爲2021年7月以來最低水平。美聯儲的資產負債表上週擴大了22億美元。這是自8月9日以來的首次周度擴張，也是自6月7日以來的最大周度增長。

美聯儲的BTFP銀行救助設施的使用再次增加，增加了21億美元，達到1240億美元，創下新的歷史最高紀錄。但是，對於那些買入即可的投資者來說，這些似乎都無關緊要，地區銀行股票被推高至接近硅谷銀行倒閉前的水平。當然，隨著美聯儲的大規模轉向，導致收益率暴跌，地區銀行的資產負債表可能會得到救助，至少暫時是這樣。

自去年以來，散戶投資者一直在大量投資貨幣基金，這是因爲美聯儲開始了幾十年來最激進的緊縮週期之一。但本週，美聯儲通過預測2024年大幅降息，表明該緊縮週期已經結束。儘管美聯儲官員們連續第三次在會議上保持了主要政策利率在22年來的最高水平不變，但他們更新的季度預測顯示，他們預計明年將降息75個基點，比9月份預示的降幅更大。鮑威爾沒有排除如果價格壓力回升可能再次加息的可能性，但他表示，決策者們現在將注意力轉向何時降息，因爲通脹繼續朝著他們的2%目標下降。

對於貝萊德金融管理公司的投資組合經理傑弗裏·羅森伯格（Jeffrey Rosenberg）來說，這標誌著現金資產的一個轉折時刻。

“這是一個轉折點，你會看到資金從貨幣市場流出，流入更具風險的資產，流入期限利率以鎖定更高的利率，”他在電視採訪中說道。“隨著現金利率開始下降，2024年持有現金將受到懲罰，因爲利率和利率前景將會更低。”

在截至12月13日的一週內，政府基金（主要投資於國債、回購協議和機構債等證券）的資產下降了114億美元，降至4.8萬億美元。而債券基金（傾向於投資於商業票據等高風險資產）的資產則增加了14億美元，達到9480億美元。美國貨幣市場基金中有近6萬億美元。