在經歷了近幾年的分歧之後，華爾街交易員和美聯儲這一次大體達成了一點共識：隨著美聯儲試圖爲世界最大經濟體策劃一場曾經難以想象的軟著陸，重大的貨幣政策轉向即將到來。

本週美聯儲發出了迄今爲止最明確的信號，表明其歷史性的政策緊縮行動已經結束，預計2024年將有更大幅度的降息。這引發了市場近年來最大的會後反彈之一。

從週三開始一直延續到週四的跨資產上漲幾乎沒有漏掉金融市場的任何一個角落：全球股市飆升，從以科技股爲主的納斯達克100指數到巴西基準股指Ibovespa都有望收於創紀錄高位。全球貨幣兌美元匯率大漲。政府債券、追蹤投資級公司債、垃圾債券和大宗商品的交易所交易基金（ETF）也擴大了漲幅。

根據彭博社彙編的數據，這是近15年來各資產表現最好的“美聯儲決議日”。交易員們興高采烈地宣佈美聯儲主席鮑威爾在繼續擴張的商業週期中確保反通脹的努力取得了勝利。

50 Park Investments創始人Adam Sarhan表示：“這是華爾街的一次巨大範式轉變，幾十年來最激進的加息週期即將結束。美聯儲不再將通脹視爲頭號公敵。”

投資者目前預計美聯儲將在2024年降息6次，是政策制定者預計的3次降息的兩倍。高盛經濟學家修改了他們的預測，現在認爲降息將從3月份開始。

美國週四的數據進一步增強了對軟著陸的預期。美國11月零售銷售意外回升，而美國失業救濟金申請人數降至10月以來的最低水平，接近歷史低點。

當然，市場的狂歡不一定能持續下去。過去兩年，市場的降息預期多次因美聯儲的無動於衷而挫敗。

儘管在最新一次政策會議上，官員們一致同意將基準聯邦基金利率的目標區間維持在5.25%至5.5%，但鮑威爾也表示，如果通脹回升，他們準備再次加息。

不難想象，未來幾個月出現的一些意外的消費者價格指數或就業數據仍可能促使交易者改變方向，儘管目前華爾街幾乎沒有人爲此類擔憂所困擾。

前紐約聯儲主席、彭博社觀點撰稿人威廉·達德利（William Dudley）表示，鮑威爾的言論“基本上是火上澆油” 。他指出，“鮑威爾談到了貨幣政策的長期滯後影響，但金融狀況明明比幾個月前要寬鬆得多。”

“債券市場正在舉辦一場派對，”嘉信理財首席固定收益策略師凱西·瓊斯（Kathy Jones）說道。 “在我對2024年的展望中，我對明年的固定收益非常樂觀。我以爲，美國10年期國債收益率會達到4%，美聯儲會降息3次，如果經濟衰退的話，基準收益率可能會降到3.5%。”

週四，在美聯儲之後公佈利率決議的英國央行和歐洲央行則明確反對了即將降息的前景，現在的爭論可能變成：債券交易員是否走得太遠、太快了？

雙線資本CEO、有“新債王”之稱的傑弗裏·岡拉克（Jeffrey Gundlach）並不這麼認爲，他週三表示，預計美國10年期國債收益率將跌至3%的低位，因爲美聯儲明年可能將目標利率削減整整兩個百分點。

岡拉克在接受採訪時表示，“10年期國債收益率已經突破了趨勢線，在當前水平下方還有很大的空間。”他認爲，如果10年期國債收益率跌破4%，那麼就經濟而言，這幾乎像是拉響了火警。就2024年而言，岡拉克主張投資者堅持長期債券，並建議一旦經濟衰退來襲，就從短期國債轉向長期國債。

原太平洋投資管理公司（PIMCO）首席投資官，有“老債王”之稱的比爾·格羅斯（Bill Gross）對此不以爲然，他稱10年期國債收益率已經達到應有的水平，即4%。