市場本來預計美聯儲會對市場的降息預期“大打出手”，但是，在本週的新聞發佈會上，鮑威爾出乎意料地明確表示，美聯儲已經開始進行降息的初步討論。這引發了各類資產反彈，推高全球股價，10年期美國國債收益率跌破4%，爲8月以來首次。

投資者目前預計美聯儲將在2024年降息6次，是美聯儲點陣圖預計的3次降息的兩倍。當然，鮑威爾也表示，如果物價壓力迴歸，官員們可能會再次加息。但是如果美聯儲真的開始降息，這將意味著什麼？

我的投資會受到影響嗎？

鮑威爾新聞發佈會後，全球股票、債券等所有資產都出現飆升，創下近15年來所有資產類別在美聯儲利率決議當天的最佳表現。降息通常是股價的積極催化劑，尤其是對價值來自未來盈利潛力的成長股而言。科技股和高收益債券等風險資產都會受到提振。

Miller Tabak+Co首席市場策略師馬特·馬利（Matt Maley）表示：“假設這並不意味著美聯儲現在擔心出現經濟衰退，那麼它就相當於爲投資者繼續雙手買入風險資產開了綠燈。”

全球各地的資產也可能受益於美國降息。悉尼BetaShares Holdings高級基金經理查馬斯·德席爾瓦(Chamath De Silva)表示，股市和美元出現教科書般的鴿派轉向反應，對亞洲股市來說是個好兆頭，但是日本可能是個例外，因爲它將不得不應對日元的大幅走強。

60/40的股債投資組合還有效嗎？

60%股票和40%債券的經典投資組合最近經歷了艱難的時期。幾十年來，該投資組合產生了強勁的風險調整回報，因爲人們認爲股票可以提供增長，而債券則提供相對穩定性。

在美聯儲加息期間，這種組合不再奏效。去年，股票和債券價格均下跌，60/40投資組合實際上下跌了17%，是自2008年以來的最差表現。一些研究人員甚至發現，隨著時間的推移，某些全股票投資組合的表現超過了混合債券的投資組合。

但是，隨著美聯儲降息，這種組合接下來可能會獲得不錯的收益。美聯儲明年降息可能會提振股價並壓低債券收益率，不過其影響很大程度上取決於降息的原因。

Northbrook理財公司的財務規劃師兼稅務總監埃利奧特·佩珀(Elliot Pepper)表示，如果美聯儲是因爲通脹正常化而降息並實現軟著陸，那麼投資者現在買入債券可能是明智之舉。但如果經濟衰退襲來，事情就會變得棘手。

降息對現金儲蓄意味著什麼？

目前是現金回報率很高的時期，美國許多高收益儲蓄賬戶的利率超過4%。其中，澳大利亞的儲蓄率最高，約爲5.7%，而新西蘭的一年期定期存款利率已超過6%。

但降息可能會結束這個黃金時代，因爲銀行傾向於將其收益率產品與基準利率一起調整。儘管如此，銀行之間對存款的競爭可能會阻止它們過快地降低利率。

而匯率的表現則取決於具體的貨幣。對於美元來說，情況不太樂觀——週三，十國集團貨幣兌美元均上漲。日元匯率升至八月以來的最高水平，並於週四進一步走高。韓元和馬來西亞林吉特兌美元匯率上漲超過1%，這是新興市場貨幣走強的跡象。

抵押貸款和信用卡利息會發生什麼變化？

到2024年，購房者可能終於可以喘口氣了。抵押貸款利率通常會隨著美聯儲降息而下降，這將有助於緩解全球住房負擔能力危機。美國抵押貸款利率連續第四周下跌至7月份以來的最低水平，30年期固定抵押貸款合同利率目前爲7.07%。

信用卡用戶的借款成本也可能會降低，因爲髮卡機構通常使用受美聯儲影響的最優惠利率作爲收取利息和額外利差的參照。這將有助於那些陷入債務困境的消費者。

美聯儲的決策如何影響全球利率？

美國利率上升使以美元計價的資產更具吸引力，導致從其他市場吸走資金並導致其貨幣貶值。一些國家不得不想辦法保護本國貨幣免受強勢美元的影響，但是這又增加了通脹壓力，並使償還美元債務變得更加困難。美聯儲的轉向可能會扭轉這一趨勢。

一些央行和貨幣當局也與美聯儲步調一致。但是，歐洲央行行長拉加德週四表示，政策制定者不應在對抗通脹的鬥爭中沾沾自喜，並明確表示該央行還沒有討論過降息。英國央行行長貝利則表示，在抗擊通脹的鬥爭中“還有很長的路要走”。