創紀錄的6萬億美元現金!美股的“補給”已到位

FundStrat技術策略師馬克·牛頓(Mark Newton)最近的一份報告稱,貨幣市場基金中不斷增加的現金應該成爲2024年美國股市的強大支撐。

5%利率的誘惑導致今年貨幣市場基金資產激增,場外現金總額最近達到創紀錄的5.88萬億美元。這比去年增加了24%,當時貨幣市場基金持有現金4.73萬億美元。牛頓說:

“雖然過去幾週一些重要的情緒民意調查變得更加樂觀,但該指標應該會給市場多頭帶來安慰,這意味著考慮到全球流動性背景以及未來幾周/幾個月的小幅回調,應該是可以買入的。場外有充足的現金。”

如果美聯儲明年開始降息(市場預計降息至少五次),情況尤其如此,屆時貨幣市場基金的無風險利率將同步下降,使得持有現金的吸引力降低。

此外,該機構的另一個分析師Tom Lee在12月初的時候表示,隨著美聯儲轉向寬鬆的貨幣政策並允許市場流動性反彈,股市將在2024年飆升至歷史新高,至5,200點。

Fundstrat預測,美聯儲主席鮑威爾將利率提高至5.25%-5.5%的目標範圍,以降低高物價,但明年利率可能降至3.2%-3.5%,這意味著降息約100個基點。Tom Lee在接受採訪時表示,

“美聯儲不再打通脹戰,而是真正轉向商業管理週期,這是一個巨大的變化。”

市場似乎已經對下調利率進行了定價。彭博社數據顯示,信用利差正在收窄,美國投資級企業債券利差最近收緊至2022年以來的最低水平。與此同時,高收益債券價格上漲。

Lee對此表示,如果當前股市上漲只是僥倖的話,情況就並非如此。他認爲,這實際上是流動性反彈的改善。

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