週三公佈的日本央行12月會議意見摘要顯示，部分日本央行政策制定者呼籲，隨著日本經濟朝著實現央行的物價目標取得進展，應該就未來退出超寬鬆貨幣政策展開更深入的討論。

雖然理事會同意暫時維持大規模刺激措施，但九名委員的意見卻出現了分歧，一些人對加息持謹慎態度，另一些人則認爲有必要開始爲未來的退出做準備。

一位委員表示，考慮到日本央行以可持續的方式實現2%通脹目標的可能性越來越大，日本央行進行政策正常化的時間“越來越近”。這位官員說：

“爲避免高物價損害消費並削弱實現價格目標的機會，我們不應錯過貨幣政策正常化的機會。”

但另一位委員表示，央行至少可以等到明年春季工資談判的結果，因爲即使工資大幅上漲，通脹也不太可能大幅超過2%的目標。

在12月18日至19日的會議上，日本央行維持超寬鬆政策不變，並沒有改變其鴿派指導方針，即承諾在必要時採取額外的貨幣寬鬆措施。

摘要顯示，另一種觀點認爲，日本央行目前鴿派的前瞻性指引不一定會限制該行調整利率。

許多市場人士預計日本央行將在明年結束負利率政策，一些人認爲日本央行有可能在明年1月或4月調整政策。

日本的通脹率在一年多的時間裏一直保持在2%以上，一些公司已經表示他們準備繼續提高工資，這增加了日本央行最終開始提高利率並擺脫其在全球央行中鴿派異類地位的可能性。

自4月上任以來，日本央行行長植田和男在7月和10月放鬆了YCC政策，並朝著廢除其前任的激進寬鬆刺激政策邁進。市場預計，該央行下一步將是將短期利率從目前的-0.1%上調至零左右。

植田週一表示，實現日本央行通脹目標的可能性“逐漸上升”，暗示日本央行進行政策轉變的可能性，但他也強調了日本央行將耐心維持貨幣寬鬆政策，以確保企業工資和價格設定行爲的變化跡象得以持續。

不過，前日本央行委員會成員Masai Takako認爲，日本央行行長植田和男必須改變其溝通風格，這種風格會讓市場誤以爲日本即將退出超寬鬆貨幣政策。

上任不到一年，植田和男就政策前景發表的評論已經兩次讓市場措手不及，其中一次是在12月7日，當時他詳細地闡述了日本央行在結束負利率政策後可能採取的措施，令市場預期其最早可能在12月結束負利率，但日本央行本月並沒有改變現有政策和指引。

此外，Takako還指出，植田和男的鷹派言論與最近幾位委員會成員警告不要過早討論退出寬鬆政策的言論形成鮮明對比，這讓人懷疑他是否在公開場合恰當地代表了委員會的觀點。