【國泰君安:維持阿里巴巴增持評級 目標價84.8港元】1月1

【國泰君安:維持阿里巴巴增持評級 目標價84.8港元】1月15日訊,國泰君安發佈研究報告稱,維持阿里巴巴(09988.HK)增持評級,持續看好公司長遠發展和後續業績的增長。由於24財年3季度業績調整,預測2024財年-2026財年的營業收入分別爲9,365/10,432/11,411億元,Non-GAAP淨利潤分別爲1,490/1,635/1,918億元,目標價84.8港元。公司FY24Q3主要受CMR和線下業務影響,業績承壓。國內核心主業電商業務價值穩固,看好國際跨境電商高投入下的成長空間。總體而言,CMR收入增速與NBS線上消費增速差距呈收窄趨勢;預計AllOthers業務FY2024Q3收入爲485億元,同比增長1%,AllOthers業務增長乏力主要受宏觀經濟復甦弱和線下零售業務承壓影響,其中高鑫零售等純線下業務表現承壓,阿里健康增長受制於2022年年末高收入基數。阿里雲持續優化利潤率較低的項目,收入增速預計受到一些影響,盈利水平進一步提升。
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