【中金:錢不是“存出來”的,而是“轉出來”的】3月7日訊,中

【中金:錢不是“存出來”的,而是“轉出來”的】3月7日訊,中金研報稱,2022年以來,我國M2-M1增速剪刀差明顯走闊。目前經濟增長呈現波浪式復甦,M1增速下降較好理解,因此M2-M1剪刀差擴大主要由於M2增長過快。部分觀點把M2大增歸因於居民預期轉弱,減少消費和賣出風險資產,繼而增加存款,我們並不贊同:假設居民A縮減開支,雖然A的存款增加,但這會導致企業銷售收入(企業存款)下降,進而企業可能會減少工資發放,又把壓力轉嫁到其員工B身上,導致居民B存款下降。因此,居民個體增加存款的淨效果是私人部門之間的存款再分配,而社會存款總量並未增加。
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