【利空雲集,黑色加速下跌】特約中信期貨點評:節後鋼材需求持續

【利空雲集,黑色加速下跌】特約中信期貨點評:節後鋼材需求持續疲軟,庫存壓力趨增導致鋼廠復產一再推遲,對爐料打壓意願較強。與此同時鐵礦發運量保持高位,煤礦持續復產,爐料自身供給端缺乏獨立驅動因素。儘管鋼廠聯合挺價,但當下市場恐慌心態加劇有拋貨意願,本週鐵水產量有進一步下降可能,負反饋傳導順暢。宏觀層面,年初至今政策依然保持定力,基建由經濟“壓艙石”角色轉換爲地方“防風險”,化債任務限制年內基建發力高度,弱預期+弱現實加速黑色板塊下跌。展望後市,5%的GDP目標增速下,隨著實現路徑的細化落實,後續各類政策發力可期,板材需求仍有韌性,因此我們認爲這波風險加速出清後或迎來反彈機會。風險因素:政策力度超預期(上行風險);需求持續下行(下行風險)。
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