【盤面擾動不斷,但鐵礦石短期偏弱趨勢恐難改?】特約光大期貨點

【盤面擾動不斷,但鐵礦石短期偏弱趨勢恐難改?】特約光大期貨點評:週二,鐵礦石主力合約2409延續昨日偏強趨勢繼續上行,日內漲幅一度超4%。
1. 從當前市場來看,市場風險偏好上行、鋼材需求存樂觀預期、利好政策出臺期待提升等多因素或放大鐵礦石盤面波動。具體地,一方面3月製造業PMI超預期上行,提振市場風險偏好,或在一定程度上推動盤面回升。另一方面,當前提前批地方債額度剩餘約1.9萬億,若二季度可發完九成,則與一季度相比二季度發債規模環比約增加100%,與去年同期相比同比約增加50%。地方債存加速發行預期,這或爲市場開拓出鋼材需求前景樂觀的想象空間。此外,工信部召集數家鋼企召開鋼鐵行業穩增長增效益座談會,使得市場對於鋼鐵行業利好政策的出臺期待上升。
2. 需要注意的是,當前礦價定價核心或依舊在於成材需求及鐵水產量上,上述因素或擴大鐵礦石盤面波動幅度,但恐難改鐵礦石運行趨勢。從基本面來看,據Mysteel相關數據顯示,澳巴發運至我國的鐵礦發運量環比上行,全球發運量、45港到港量環比走高,港口庫存超季節性累增,供給端壓力仍存。而上週鐵水產量環比收縮,需求暫無明顯改善,基本面端利好難尋。
3. 綜合來看,在市場情緒推動下鐵礦石短期或震盪加劇,但在基本面偏弱背景下鐵礦石整體弱勢難改,關注鋼廠利潤修復情況。
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