【招銀國際降海底撈目標價至21.52港元 尋找擴張機會】4月

【招銀國際降海底撈目標價至21.52港元 尋找擴張機會】4月9日訊,招銀國際發表報告指,海底撈(06862.HK)的下行空間受到股息保護,而上行空間則在很大程度上取決於門店擴張的速度,而目前仍非常緩慢,該行傾向認爲一旦特許經營模式最終確定,擴張速度將加快。該行維持對該股買入評級,以預測2024財年市盈率20倍爲基礎,目標價由24.76港元降至21.52港元。長遠而言,缺乏增長動力仍是一個問題。招銀國際指,由於完善員工成本結構,海底撈翻桌率的盈虧平衡點已從3次降至2至3次左右。因此該行預計2024財年的翻桌率將進一步上升至4.2次,2023財年爲3.8次,2024財年的營業利潤率亦將從前值14.3%上升至14.6%。
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