【摩根士丹利:蒙牛管理層對短期增長維持保守】4月12日訊,摩

【摩根士丹利:蒙牛管理層對短期增長維持保守】4月12日訊,摩根士丹利發表報告指,蒙牛乳業(02319.HK)管理層對公司短期增長仍維持保守態度,公司早前預期2024財年的銷售額將實現中至低單位數增長;核心營業利益率擴張30至50個基點。大摩指蒙牛年初至今的銷售情況延續了去年下半年的情況,只呈現小幅度成長。至於庫存則維持健康水平。該行同時指出,今年原料奶的供應過剩情況持續,原料奶價格將呈現下降趨勢。不過蒙牛管理層預測原料奶價格的下行週期,最快將於2025年出現轉變。大摩認爲蒙牛的資產負債率將維持低於60%,管理層亦曾表示隨未來資本支出下降,未來或有更多的派息空間。因此大摩將蒙牛目標價定爲26港元,評級增持。
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