【美銀證券:降周大福(01929.HK)目標價至12.1港元

【美銀證券:降周大福(01929.HK)目標價至12.1港元 重申評級中性】4月16日訊,美銀證券發表研究報告指,周大福2024財年第四季營運數據低於該行及市場預期。該行預計公司3月份的同店銷售增長,將較今年1月及2月按年持平的水平有所放緩。期內,內地關店數目亦較預期多。該行認爲金價上漲未必一定對周大福有利。並指金價突然飆升,或會導致想等待金價變得正常化的消費者延遲購買,拖累交易量下跌。該行亦指,金價上漲或於短期內對公司毛利率產生正面影響,不過相關影響只是暫時性,並有機會被周大福黃金借貸的實現或未實現損失所抵銷(預計50%對沖)。美銀證券表示,爲反映因周大福POS零售系統的增長速度較慢,導致公司於2025及2026財年盈利增長比長期平均緩慢。因而將其目標價由13.2港元下調至12.1港元,重申評級中性。
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