根據摩根大通的數據，該行預測英鎊兌美元匯率本月將繼續下滑，並援引了英鎊在5月份走弱的季節性趨勢。

數據顯示，在過去的15年裏，英鎊有12年在5月份表現不佳。以Meera Chandan爲首的小摩策略師建立了英鎊的空頭頭寸，押注這種模式可能在本月再次出現。

他們預計英鎊兌美元匯率將從目前的1.25左右跌至第二季度末的1.22。

“如果美元漲勢延續，英鎊等非美貨幣將更加脆弱，”Chandan表示，並補充稱，從摩根大通的觀點來看，投資者似乎增持了美元。“英鎊的季節性因素在5月份轉爲強烈負面，而其在一系列交叉盤上的價值超過了公允價值。”

自今年年初以來，英鎊已經下跌了約2%，而這些只是今年美元整體升值所帶來一部分影響。鑑於美國經濟正以健康的速度運行，且通脹仍高於目標水平，市場預期美聯儲將在更長時間內維持高利率。

摩根士丹利也表示，市場預計英國央行和美聯儲的降息幅度相似，但存在政策分歧的風險，這可能會拖累英鎊兌美元。

分析師Divyang Shah表示，下週的英國央行議息會議可能將爲6月降息奠定基礎。Shah仍然傾向於英國央行將在6月進行首次降息。儘管數據顯示工資和通脹增長強勁，但英國央行行長貝利和副行長拉姆斯登的鴿派言論加強了對6月降息的看法，兩人中的一人（可能是拉姆斯登）可能會改變投票立場支持降息。

英國央行首席經濟學家皮爾表達的“離降息仍有一段距離”的觀點可能會得到大多數人的認同。鷹派將堅持認爲通脹持續性占主導地位，降息仍遙遙無期。投票結果有可能是7:2，也有可能是6:3。預測也很重要，因爲2月在維持利率不變的基礎上對通脹預測進行了大幅下調。

摩根士丹利分析師在報告中稱，英美兩年期國債收益率差值每下降100個基點，英鎊兌美元就可能平均貶值4.5%。“如果市場定價美聯儲今年不會降息，而英國央行繼續寬鬆週期（我們的經濟學家預期今年降息75個基點），我們認爲英鎊兌美元可能會再次測試1.20。”