台北時間週五20:30，美國將公佈4月非農就業報告。經濟學家預計該就業報告將顯示強勁的就業增長勢頭得以延續，而工資壓力持續緩解。

彭博的一項調查中位數預計4月季調後非農新增就業人口將錄得24萬人。平均時薪同比將增長4%，這將是近三年來的最低增速。失業率預計爲3.8%。

強勁的就業增長加上工資增長放緩，將支持美聯儲對利率採取觀望態度。官員們正在考慮，在近幾個月通脹數據高於預期之後，2024年降息是否仍合適。

花旗經濟學家Veronica Clark和Andrew Hollenhorst在4月30日的一份報告中寫道:“若非農新增就業人數再次超出預期，這將進一步強化美聯儲很少或沒有降息的說法。但美聯儲官員一直在淡化對強勁就業數據的鷹派反應，如果就業數據意外出現低於預期的情況，則會導致市場迅速消化更多美聯儲降息的預期。”

以下是報告的關鍵部分：

非農新增就業人數

儘管經濟學家普遍預計4月份的非農數據將相對於一季度的強勁增速放緩，但24萬個崗位的增加仍會高於2023年下半年的平均值，這也是自2022年10月以來最爲樂觀的預估。許多人指出，移民激增使美國就業增長在招聘放緩的商業週期中仍保持強勁。

高盛經濟學家Spencer Hill在5月2日的一份報告中寫道:“與正常水平相比，去年移民潮使勞動力供給每月增加了約8萬人，我們預計今年勞動力供給平均每月將增加5萬人。考慮到職位空缺數據依然居高不下，加上春季招聘旺季的到來，我們認爲在這次4月份的統計週期中，很多新移民在建築和休閒等行業找到了工作。”

平均時薪

預測人士預計，4月份平均時薪環比增速爲0.3%，與3月份的增長幅度相似。這將使得平均時薪同比增速降至4%。如果實際數據符合預期，平均時薪同比增速將創下自2021年6月以來的最小12個月增幅。

近期加州的最低工資上調可能會帶來平均時薪上行風險，但對其影響的估算差異較大。彭博經濟研究認爲，加州快餐業員工工資上漲將推動平均時薪環比增速達到0.4%，這將超出市場預期。

失業率和勞動力參與率

經濟學家預計，4月份失業率和勞動參與率都將保持不變，將分別錄得3.8%和62.7%。這意味著失業率將連續26個月低於4%且接近20世紀60年代以來的最低水平。

在總體數據之外，一個重要關注點是黑人失業率。3月份，黑人失業率躍升至6.4%，達到了兩年多以來的最高水平。

雖然黑人失業率往往比總體失業率更具波動性，但它也被視爲更廣泛趨勢的領先指標。

疲軟的跡象？

近期針對大型（ISM）和小型（NFIB）企業領導者的調查顯示，企業可能正在減少招聘。3月份職位空缺數量也降至三年來的最低點。

近期的大部分新增招聘集中在這幾個領域：政府部門、醫療保健行業、休閒娛樂和酒店業。這與幾年前大多數行業都在招聘的情況形成了鮮明對比。

“更好的平衡狀態”

儘管火熱的勞動力市場，尤其是超出常規的工資增長似乎與美聯儲降低通脹的願望相悖，但鮑威爾在當地時間週三表示，勞動力市場是央行貨幣政策發揮作用的一個實例。

鮑威爾在美聯儲會後新聞發佈會上表示：“需求仍然強勁，特別是勞動力市場需求方面。但與兩年前的極高水平相比已有降溫。”鮑威爾指出，勞動力市場依然相對緊張，但供需狀況已進入了“更好的平衡狀態”。

他提到了最新的勞動力流動數據。美國勞工統計局（BLS）發佈的3月份職位空缺和勞動力流動調查報告顯示，職位空缺降至三年來的最低水平，招聘活動收縮，辭職人數減少。

他指出，工資增長的步伐已顯著放緩，儘管下降的過程有些顛簸。

本週早些時候，就業成本指數顯示，第一季度工資增速高於預期。儘管如此，鮑威爾也迅速澄清，雖然工資增長逐漸放緩將更好地符合美聯儲2%的通脹目標，但央行決策者並未針對工資增長或勞動力市場設定具體目標。

他表示：“去年，我們看到了非常強勁的增長、緊張的勞動力市場以及歷史上快速的通脹下降。這是因爲我們知道這裏有兩股力量在起作用：一是疫情相關供給側和需求側扭曲的消退；二是緊縮的貨幣政策。”

黃金能突破區間？

Fxstreet分析師Eren Sengezer分析了現貨黃金對此前35個非農數據的反映，以研究非農對黃金走勢的影響力。

他表示，在過去的35次（不包括2023年3月的數據）非農數據公佈中，有10次數據低於預期，而有25次數據高於預期。平均來看，不及預期的實際數值與市場預期的偏差爲-0.92；超預期的實際數值與市場預期的偏差則爲1.42。發佈後15分鐘，如果非農數據低於市場共識，金價平均上漲8.33美元。如果非農數據高於市場共識，黃金平均下跌5.04美元。這一發現表明，投資者對低於預期的非農數據的即時反應可能更爲強烈。

Fxstreet分析師Haresh Menghani指出，在基本面因素好壞參半的情況下，金價難以獲得任何有意義的推動力，預計金價將在多日交易區間內延續盤整走勢。

從技術角度看，自本週初以來金價區間波動的走勢在短期圖表上構成了矩形形態，預示著當前正處於盤整階段。此外，日線圖上的中性振盪指標提醒交易者應保持謹慎。

因此，若金價進一步跌破2300美元關口，可能在2285-2280美元區域附近找到有力支撐；但如果這一支撐區域能夠被有效突破，則可能打開深度回調的大門，金價或加速跌向下一個重要支撐位2268-2265美元區域，之後繼續下探至2230-2250美元區域和2200美元整數關卡。

另一方面，當前2326-2328美元區域成爲金價反彈的直接阻力位，緊隨其後的是2335美元阻力位和大約位於2346-2347美元附近的高點。若金價能夠持續突破這一短期交易區間並站穩在上方，則將確認向上突破，並推動黃金價格上漲至2371-2372美元阻力位。此後，漲勢可能進一步延伸至2400美元大關，並朝著4月12日觸及的歷史高位2431-2432美元區域邁進。