不再對美聯儲儘快降息抱希望!美國企業開始“投降”

近幾個月來,由於對利率將快速下調的信心搖搖欲墜,企業破產數量有所增加。

標普全球的數據顯示,4月是近一年來企業破產數量最多的一個月,有66家企業申請破產,這比1月份的35份申請增加了88%

美聯儲可能儘快下調聯邦基金利率的預期受到質疑,是導致這麼多企業申請破產的原因之一。自去年7月以來,美聯儲的聯邦基金利率一直保持在5.25%-5.50%之間。儘管人們在2024年伊始就寄予厚望,認爲美聯儲最早將於3月啓動寬鬆政策,但此後強勁的經濟和通脹數據一度將這一預期推遲到了12月。

標普表示,對於許多揹負高利率的企業來說,這意味著“投降”。畢竟,美聯儲的鷹派政策是導致大部分企業去年資產負債表惡化的主要原因,而這些企業的生存依賴於較低的借貸成本。

根據一項衡量標準,當2024年初,市場預計美聯儲可能很快降息時,企業成本的上漲速度確實放緩了。根據一項指數,垃圾級公司債的有效收益率在3月份降至7.40%。但上個月頑固的通脹使得美聯儲看起來不太可能儘快降息,這一收益率隨後飆升至8.11%。

標普全球稱,當月破產最多的三個行業是非必需消費品、醫療保健和工業。

儘管美國4月非農就業報告弱於預期,市場對滯漲的擔憂已經消退,但美聯儲官員繼續暗示,在降息之前,通脹需要繼續放緩。

但一些分析人士警告稱,美聯儲“按兵不動”的時間越長,經濟出現問題的風險就越大。宏利投資管理首席經濟學家Frances Donald在4月表示:

“既然我們回到了一個失去潛在降息的環境,我們實際上不得不增加發生壞事的可能性。”

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