日本首相岸田文雄和日本央行行長植田和男上週進行了會面，而就在不久前的3月末他們纔剛舉行過會談。這樣異常短暫的時間間隔引發了市場押注日本央行將很快加息並減少日本國債券的購買，以遏制日元持續走弱的趨勢。植田在最近的會面後，似乎也調整了關於匯率言論的基調。

隨著分析師預測日本央行決策者可能最早在6月的下次會議上採取某種行動，交易員們預期日本基準10年期國債收益率可能會突破1%。儘管如此，這一水平仍低於幾乎所有其他主要經濟體當前的10年期國債收益率。

但在日本，這一利率自2013年5月以來就沒有觸及過1%，當時前任日本央行行長黑田東彥開始實施激進的量化寬鬆政策。在日本央行4月政策會議摘要暗示委員會成員正在密切關注疲軟日元對通脹的影響，並看到了更快加息的可能性後，週四日本基準10年期國債收益率上漲4個基點至0.915%。

全日本資產管理公司的總裁Tatsuki Nagano表示，“中國長期債券收益率最早可能在今年夏天超過1%。”該公司由多家日本地方銀行資助。他預計日本央行將在6月減少主權債務購買，並在7月上調利率。

日本央行歷史性地退出負利率和資產購買也將意味著日本投資者行爲的巨大變化，他們可能會發現日本國債收益率上升具有吸引力。如果日本投資者開始撤出海外市場，這可能對從美國、歐洲和澳大利亞等債券市場產生嚴重影響。

植田在5月8日的演講中表示，減少債券購買已經在日本央行的日程上。“雖然日本央行目前按照3月決定大致保持之前的購債規模操作，但隨著大規模貨幣寬鬆的退出，減少國債購買量是適當的，”他說道。

野村證券的首席策略師Naka Matsuzawa表示，當10年期日本國債收益率升至1%時，銀行將開始入場；而當30年期國債收益率超過2%時，壽險公司對國債的投資將真正開始。自2013年日本開始激進的貨幣寬鬆以來，日本的銀行和保險公司一直在構建以外國債券爲中心的投資組合，但Naka Matsuzawa認爲“資金將回歸日本債券”。

日本央行正面臨更大的壓力，需要收緊貨幣政策以防止日元進一步貶值。

植田在演講中表示，“日元突然且單邊的弱勢波動增加了不確定性，對日本經濟是負面影響。”他稱，如果外匯動向影響到日本的價格趨勢，日本央行自然會考慮採取行動。

三井住友信託資產管理公司的高級策略師Katsutoshi Inadome表示，日本央行在6月會議上削減國債購買量是相當有可能的。儘管這還不是他的主要預測場景，“但如果削減購買後緊接著是加息，而美聯儲的降息還遙遙無期，那麼日本10年期國債收益率達到1%是可以預見的”。