日本經濟可能在2024年前三個月出現收縮，部分原因是汽車製造商的減產。在日本央行試圖爲政策正常化設定正確步伐之際，這給經濟增長前景蒙上了陰影。

據彭博社調查的經濟學家預測，週四日本政府發佈的報告預計顯示，一季度日本GDP將同比收縮1.2%。初步數據預計顯示，消費者和企業支出將減少，而淨出口預計將一年來首次對日本經濟增長構成拖累。

曾榮獲預測獎的第一生命研究所高級執行經濟學家Yoshiki Shinke在5月10日的報告中寫道，“這一（潛在）結果很可能表明日本經濟處於停滯狀態。”“經濟萎縮的主要原因是汽車生產大幅減少，”特別是在大發公司（Daihatsu Motor）出現醜聞後。

Yoshiki Shinke指出，作爲豐田汽車公司子公司的大發汽車停產，影響了日本汽車銷售、出口及企業資本投資。

即將發佈的日本GDP報告正值該國經濟政策的轉折點。日本經濟狀況黯淡，尤其是消費疲弱，令人質疑日本央行是否能夠在3月曆史性加息後進一步邁向政策正常化。日本央行正密切關注由強勁工資增長支撐的需求驅動型通脹是否在日本生根。

Yoshiki Shinke表示，受季節性調整因素持續影響，GDP數據可能顯示，2023年第四季度的數據或將被修正爲收縮，而非之前公佈的年化0.4%的增長。如果確認第一季度再次收縮，這將是連續第三個季度出現負增長。

多數經濟學家仍預期日本央行將繼續走向下一次加息。許多人預測，隨著汽車產量回升及三十年來最高的工資增長提振消費者情緒，截至6月的季度經濟將反彈。實際工資（經通脹調整）今年晚些時候有望轉爲正增長，扭轉截至3月的連續兩年的下滑趨勢。此外，許多日本家庭從6月開始還將得到一次性減稅。

然而，日本經濟仍存在下行風險。用於抑制不斷上升的公用事業成本的補貼將於5月底結束，這將推高生活成本。而且日元走弱可能會通過能源和食品進口成本的增加加劇消費者的困境。

法國巴黎銀行首席日本經濟學家Ryutaro Kono在5月1日的報告中寫道：“我預計日本經濟將從第二季度開始，在出口和企業資本投資的推動下復甦，但很難指望消費會出現強勁反彈。”

日元成爲焦點，因爲它可能重新引發成本推動型通脹。鑑於近期日元匯率的劇烈波動引發市場對當局可能干預日元的猜測，日本央行行長植田和男最近調整了關於此事的措辭。

過去，經濟衰退曾導致大規模經濟刺激方案的出臺，包括日本央行實施超低利率。今年3月，日本央行自2007年來首次加息，持續的高通脹可能爲日本央行再次加息鋪平道路。日本執政黨內部對於央行應再次加息還是維持低利率以促進融資存在分歧。

日本首相岸田文雄曾在3月承諾，將確保今年日本工人的收入增長超過通脹速度。他發表這番言論之前，日本最大的工會已從大公司獲得承諾，在今年的談判中加薪超過5%。